摘 要：在全球经济一体化的大背景下，我国的经济得到了飞速发展，同时也受到了国际金融市场的影响和挑战。证券市场的迅速发展" />
免费阅读期刊
论文发表、论文指导
周一至周五
9：00&22：00
我国证券公司经纪业务分析及其发展对策
　　摘 要：在全球经济一体化的大背景下，我国的经济得到了飞速发展，同时也受到了国际金融市场的影响和挑战。证券市场的迅速发展，使得证券公司经纪业务的竞争日益激烈，证券经纪业务发展的外部环境和内部环境不断发展和变化。本文分析了我国证券公司经纪业务的现状，对其未来发展趋势进行了判断，并提出了相关的发展战略对策。 中国论文网 /9/view-4933986.htm　　关键词：证券公司；经纪业务；困难；发展对策 　　一、我国证券经纪业务的相关问题分析 　　（一）概念 　　证券经纪业务，指证券经营机构在二级市场上接受客户委托，代理客户股票、债券等在交易所上市交易的证券品种，对其进行交割和清算，并收取相应佣金的服务项目。随着经济的不断发展和信息化时代的来临，证券经纪业务也逐渐有早期的行业垄断转变为现在的浮动佣金制度，内部的竞争愈演愈烈，证券公司面临着严峻的考验。 　　（二）特点 　　从目前的发展形式看，我国的证券经纪业务可以大致分为三类： 　　1、以广发证券为代表的，由大券商提供的，附加咨询服务的业务类型，其特点是将现场交易与非现场交易相互结合。 　　2、以西南证券的飞虎网为代表的，由网络经纪商提供的非现场交易经纪业务，业务以网络交易为核心。 　　3、以西部地区的营业部为代表的，由中小券商或经济相对落后地区营业部提供的低附加值经纪业务，以现场交易为核心。 　　在特定的市场环境下，三类证券经纪业务都存在一定的生存和发展空间，并不能盲目判定优劣和强弱。因此，对于当前形式下的各类券商来说，要认真分析形式，准确进行定位，并积极采取行动。对自身情况和市场环境进行分析，准确定位，是为了可以取得某些方面的竞争优势，如成本优势、技术优势或信息优势等；积极采取行动，是为了抢占市场先机，在市场中占据一席之地，尽可能早地形成自己的品牌和特色。 　　（三）发展历程 　　我国的证券经纪业务在上世纪八十年代后期，伴随股票及股票交易的产生以及上海、深圳交易所的成立而发展起来。我国的证券公司从业务类型上分为两类，一类是只具备证券经纪业务资格的纯经纪类券商，另外一类是可以进行证券发行承销、资产业务以及自营买卖等业务的综合类券商。根据我国原《证券法》第137条的规定：“在证券交易中代理客户买卖证券从事中介业务的证券公司为具有法人资格的证券经纪人。”，而在新的《证券法》中，还没有明确个人作为证券经纪人的法律地位，因此，跟国外有所不同，目前在我国证券经纪人基本上是指具有经纪业务资格的证券公司，经纪业务的基本方式就是提供交易通道或者交易平台及其他相关服务，并收取一定比例的交易佣金作为经纪业务收入。虽然有的证券公司已经开始探索发展高端的投资咨询、理财服务等更深层次的经纪业务服务方式，但其服务形式、范围和内容还有待进一步发展和提高。另外，个人作为证券经纪人开展证券经纪业务的相关法规和制度，在我国也已经开始研究和酝酿实施，预计在不久的将来，我国证券公司经纪业务会随着制度的变化而发生深刻变革。 　　二、我国证券公司经纪业务面临的问题 　　（一）证券公司经纪业务盈利模式缺乏对证券市场周期性大幅波动的适应性 　　目前，中国绝大部分证券公司的经纪业务都是采取基于佣金的商业模式，营业收入主要来源于证券交易佣金，所以经纪业务的营业收入及利润水平与股票市场景气程度呈高度正相关关系。当市场行情火爆时，投资者交易活跃成交金额巨大，证券公司经纪业务收入则显著增加；而在行情低迷时，投资者交易清谈成交金额也随之锐减，证券公司经纪业务收入则明显减少，甚至出现行业性的整体亏损局面。这种经营上的大起大落使很多证券公司的经纪业务形成“靠天吃饭”的局面，大部分证券公司仍然缺乏有效的盈利模式来应对证券市场的这种周期性大幅波动带来的影响。 　　（二）我国证券公司经纪业务同质化加剧了行业竞争 　　由于在证券业发展初期，证券经纪业务的主要内容是证券公司在证券交易中作为法人经纪人提供代理客户买卖证券等中介服务并收取相应费用的行为，证券公司的代理服务实际上是创设一定的交易手段为投资者提供证券交易的通道服务。证券行业是高度行政管制的行业，市场准入和网点设置、布局等都须经严格的行政许可，由此获取交易通道的牌照是垄断的、稀缺的。证券公司经纪业务以交易服务为主体，这种以通道服务为中心的特征一方面使得证券公司经纪业务发展战略简单化，只要网点多规模大就可以形成有效的竞争优势；而另一方面也直接导致了各家证券公司经纪业务发展一直以简单的规模扩张战略为主导，其直接后果就是缺乏差异化竞争导致的行业内高度激烈的市场竞争格局。 　　（三）证券公司经纪业务成本居高不下，成本结构严重失衡 　　证券公司不遗余力的扩张营业网点，以“战略占点”策略来进行竞争。这种外延式的粗放经营模式使经纪业务分摊的固定资产投资庞大经营模式直接导致经纪业务经营成本居高不下，经纪业务成本结构严重失衡。此外，现行证券公司经纪业务管理体系造成管理成本重复支出严重。目前，证券公司的每个营业部都有独立的交易管理、财务核算、研究开发、市场营销和综合管理等各项职能。对于营业部数量众多、地域分布广的综合类证券公司，还要设置区域管理中心以加强营业部的经营管理和风险控制。这种管理模式，导致经纪业务前后台职能交叉、重复，大量可以由后台集中处理的业务事项由前台不断重复操作，造成经纪业务资源整合、信息传输、市场反应效率低下，重复支出的管理成本侵蚀大量的利润。 　　（四）一线员工素质参差不齐，难以提供差异化服务 　　现在很多证券公司营业部在利益的驱使下，更关注是否能有足够的增量资金和交易量，而忽视从业人员素质的提高。由于专业知识相对不够，一线业务人员不能提供或传达专业水平的证券知识和投资咨询，难以提供差异化的服务。 　　三、对证券公司经纪业务发展战略的建议 　　（一）通过业务创新与差异化为经纪业务打造竞争壁垒业务创新与差异化是解决我国证券公司经纪业务发展战略问题的重要途径，通过业务创新与差异化可以使证券公司经纪业务战略定位明晰，有效解决同质化竞争的问题，使得投资者在选择时形成偏好，继而形成有效的竞争壁垒，避免过度的市场竞争。而业务创新的重点首先是服务产品的创新，在加大技术开发力度、为投资者提供方便快捷的交易手段基础上，对现有客户和潜在客户进行深入分析，根据不同客户的资金状况、投资目标、交易习惯等，有的放矢地进行市场开拓并提供个性化的服务产品，特别是以投资咨询为核心的个性化服务，可以借助客户关系管理技术向投资者提供符合其要求的定制服务，建立证券公司经纪业务品牌和服务质量。
　　（二）实施持续成本管理寻求低成本运营商地位证券公司经纪业务竞争的底线就是自己的边际成本，谁的边际成本低谁就可以通过低价吸引新增客户，而谁的平均成本低，谁就可以相同条件下盈利多一些或亏损少一些。特别是在证券市场低景气度时期，低成本就意味着忍耐力更强生存能力更强，就能更从容应对市场景气度的大幅变化，经纪业务发展战略从而可以得到更大的灵活性。持续成本管理不仅要求管理压缩经纪业务营运成本和其他可减费用，更重要的是调整证券经纪业务流程，实行成本分解，强化成本核算和管理，并充分运用集中交易技术手段，通过同城集中、区域集中进而大集中的方式来逐步降低运营成本，尤其是要大力发展网上交易，通常网上交易的投资与运营成本只有传统模式的20%～30%。需要注意的是务必使成本管理成为长期长战略，持续坚持方能真正实现成本领先的优势。 　　（三）通过收购兼并实现经纪业务规模经济优势兼并重组是提高行业集中度最为有效的方式，而对证券公司而言通过获得在细分市场或者区域市场足够高的市场份额可以有效形成规模经济优势并降低直接竞争的威胁。此外兼并重组还是进入新的细分市场或是获取新的业务能力的有效手段。从国外的情况看，佣金下调会加快证券公司的合并进程。如2000年中期由于全美证券交易量的下降，以低佣金定位的网上经纪商之间出现合并。这些事实都充分说明任何一次大的市场调整和金融危机，都会引发证券公司间的兼并重组。只有在多次的市场危机之后才会形成数家巨头对峙、共同分割市场的格局。因此，对于采用低成本运营战略的证券公司而言，抓住市场景气波动时的机遇通过收购兼并逐步谋求行业内规模优势尤为重要。 　　（四）积极开拓新兴业务实现经纪业务的多元化。在对市场景气度大幅波动的适应性问题上，除了低成本战略以外，多元化战略也是一项非常有效的措施。因此我国证券公司在当前证券市场大发展的环境下积极开拓新兴业务，以平衡传统通道业务收入的大幅波动。当前来看尤其需要高度重视的是开放式基金代销业务，证券公司凭借营销、服务、客户等方面的相对优势，日益成为开放式基金销售的重要渠道。在基金业最发达的美国，证券公司代销占整个开放式基金销售的40%左右。证券公司通过开设“基金超市”代销基金，不仅可以方便广大投资者同时申购多种基金产品，还能够利用自己的专业优势更客观地推介和分析各种基金产品的特点，有助于证券公司由单一的通道提供者向全方位理财服务商转变。并且证券公司代销基金不仅投入少，各营业部凭借原有设备就可进行基金销售的推广，甚至可以在网上直接销售，不需要占据任何固定场所，而且见效快。 　　四、结语 　　总而言之，证券公司必须顺应证券市场，对不同的经纪业务模式进行研究和分析，改变自身的经营发展策略，对公司发展的内部环境进行改进，提高业务人员的素质，加快经纪业务的转型速度，为客户提供更加优质、更加高端的服务，从而提高公司的经济效益，促进公司的持续健康发展。 　　参考文献： 　　[1]沈洁.证券公司经纪业务研究.投资与理财，2007，（6）. 　　[2]郭婧.中国证券公司竞争格局变化及发展战略分析.经济研究导刊，2010（27）.
转载请注明来源。原文地址：
【xzbu】郑重声明：本网站资源、信息来源于网络，完全免费共享，仅供学习和研究使用，版权和著作权归原作者所有，如有不愿意被转载的情况，请通知我们删除已转载的信息。
xzbu发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。xzbu不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）准确性、真实性、完整性等。通过辐射全国的天风证券综合金融门店，将股票、债券交易等传统业务，多样化的金融理财产品，专业的资本中介联通功能等一系列服务呈现于客户面前，构建高效财富管理模式。天风证券拥有43家金融综合门店，向投资者提供专业、个性、全方位的证券交易代理和财富管理服务。经过多年发展，天风经纪业务已经形成了全业务服务能力，业务范围涵盖 股票投资、基金投资、债券投资、理财产品、融资融券、约定购回、股票质押、个股期权、国债质押回购、新三板股份转让等综合金融服务秉承公司一贯的“与客户共生共荣”理念，经纪业务近年来实现了连续高速增长，作为后起之秀被业界广泛关注。公司经纪业务市场占有率连续四年攀升且每年的增长率均达到了10%左右。2013年公司投资咨询业务综合收入增长率位列行业第1。2013年公司经纪业务市场占有率增长全行业排名第2。当其他券商经纪业务停止增长甚至萎缩时，2013年公司代理买卖证券业务净收入增长率位列行业第3。2014年，天风证券经纪业务营业收入较2013年全年增长37.29%；净利润较2013年全年增长214.29%。在做好传统业务的同时，公司经纪业务新增两融、报价回购、约定购回、网上交易、综合账户系统等多项创新业务，成为营业收入贡献的新生力军。&天风证券是国内较早涉足互联网金融领域的券商之一，致力于为广大投资者提供优质的互联网金融服务。我们推出的“极客金融家”是国内第一家把“极速交易”服务提供给普通用户的网上平台，除满足客户在网上办理证券业务需求外，还可方便购买包括公募基金、银行理财等各种金融产品，并为客户的资产配置进行诊断、提出建议。&&
天风证券股份有限公司
地址：湖北省武汉市武昌区中南路99号保利广场A座37楼
邮编：430071如何做好证券经纪业务_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
如何做好证券经纪业务
阅读已结束，下载文档到电脑
想免费下载更多文档？
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢证券经纪业务面临八大问题_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
证券经纪业务面临八大问题
&&证券经纪业务面临八大问题
阅读已结束，下载文档到电脑
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，方便使用
还剩2页未读，继续阅读
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢证券经纪业务蜕变有多难？来听听券商大佬的说法_网易财经
证券经纪业务蜕变有多难？来听听券商大佬的说法
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
（原标题：证券经纪业务蜕变有多难？来听听券商大佬的说法）
证券业经纪业务到底有多难做？蜕变有多难？看看一些大券商或撤离、或调岗、或被免职的高管吧！这几年，本已从业多年的一批经纪业务领军人物纷纷离开了这个行当。其中包括银河证券副总裁朱永强、国信证券副总裁陈革、执委会委员徐刚等等，一大批行业大佬因各种原因离开了奋战过的岗位。还在坚守的，比如招商证券副总裁熊剑涛，与新崛起的一代，正在改变经纪业务现状，寻求突围。过往盘点一说银河证券朱永强去年末，有位行业前辈十分感慨地说，券商经纪业务负责人走马换将已是常态， 行业老人更是珍稀动物。官至大型券商副总裁、在经纪业务领域打拼多年、在行业具有一定知名度的大佬级人物，不得不说徐刚、陈革、朱永强和熊剑涛，如今也已四去其三。9月14日，前海开源基金首席经济学家称，原银河证券副总裁朱永强在前海开源基金多次诚邀后，已经确定加盟前海开源基金公司，预计将出任执行董事长。不说这其中是否存有变数，先说朱永强的离职。成名于联合证券的朱永强，身上永远都带着服务即营销、营销即服务的联合证券企业文化烙印，不论是在联合证券、华泰联合证券、中信证券，还是在银河证券，他都不惜血本地推进公司、经纪人、投资顾问的服务水平，以及产品创新和销售服务的水平。十几年来，中国证券业经纪业务创新经历了经纪人时代、投资顾问时代和互联网+时代。朱永强是幸福的，因为他掌舵的联合证券经纪业务部，在经纪人制度建设上走在了行业前列。但无论是他所在的中信证券，还是银河证券，在投资顾问业务和互联网+领域都未能脱颖而出。当然，投资顾问业务至今没有任何一家券商取得令业绩信服的成绩。而互联网+的胜者很显然是华泰证券和国金证券，前者经纪业务份额已经是行业第一，后者的市场份额取得了令业界羡慕的进步。朱永强在一次论坛的讲话中甚至提到，投顾模式到目前为止的定位彻底失败，这其中包括定位的失败、体系的失败和风险控制的失败。现在行业佣金价格底线已经打到万分之三，个别大券商打到万分之二，这是每个投顾的耻辱。而他说的万分之三或者万分之二的底线，恰是以互联网+为战略券商们，不得不采取的竞争策略之一。朱永强的离开，不能不说是投资顾问模式，乃至财富管理模式在经纪业务领域的彻底失败，也不能不说在互联网+的时代，服务即营销理念的局限性被暴露无遗。一位对互联网+券商经纪研究颇深的人士甚至感叹说，在目前的监管环境下，财富管理的理念更适合券商资管和公募基金，朱永强离开券商经纪，加盟前海开源基金，恰恰是证明了这一点。二说中信证券徐刚相比朱永强在经纪业务领域实现财富管理理想的失败，徐刚栽在了风控和合规上。去年8月25日，新华社发布消息称，中信证券徐某等8人涉嫌违法从事证券交易活动已被公安机关要求协助调查。中信证券徐某即为中信证券执行委员会委员、董事总经理徐刚。不过，徐刚已于春节前回到家中过年。徐刚在中信证券执掌研究业务和经纪业务，肩负比肩高盛的重任，以及走出差异化竞争的需要，中信证券经纪业务的主力客户自然定位为机构和高净值客户，比如核心营业部考核的有效客户资产需在500万以上。一场股灾的到来，徐刚跌倒了。分析人士称，徐刚虽然被要求协助调查，但最后还是可以回家过春节，说明其问题可能出在所管理的业务，而不是他本人。首先，中信证券的客户不乏境外客户，境外客户在股灾期间成为舆论质疑的焦点；其次，机构和高净值客户在股灾期间自然是交易量极大，在衍生品上做空也是情理之中。三说国信证券陈革学生会主席出身的陈革，可以说曾是证券业经纪业务领域响当当的人物，一头飘逸的长发成为他的一大招牌。在国信证券总裁胡继之的领导下，陈革执掌的国信证券经纪业务一路践行“准企业家制度”，尽管目前来看这一模式与全业务链服务、各业务条线协调的理念发生了冲突，但在本世纪的前10年确实让国信证券成为了经纪业务霸主。然而，曾一度传出有望执掌国信证券帅印的陈革，目前已不再分管经纪业务这一老地盘。据知情人士透露，起因是他分管的经纪业务在一些具体问题上出现风险，给国信证券带来了不小的损失，而陈革也为此承担了该有责任。熟知证券业的人都清楚，徐刚、朱永强、陈革和熊剑涛即使不是老朋友，也不绝对可以说是老熟人。在行业聚会时，在协会开会时，抬头不见低头见的行业老人，如今仅剩下熊剑涛一人。四说招商证券熊剑涛招商证券的企业文化是敦行致远，熊剑涛其人更是温文尔雅，两者结合就成了招商证券经纪业务文化——十分清醒的稳健。有一个例子可以说明这一切。2014年，行业互联网+的声音此起彼伏，唯有招商证券稳坐钓鱼台。熊剑涛认为，互联网+经纪业务无非是想通过低佣导流，然后通过赚钱。可是这里面有两个问题：一是证券业有合适的理财产品吗？如果有，客户自来；如果没有，客户来了也赚不到钱；二是这些依靠低佣吸引来的客户，也会因为其他券商的佣金更低而流失。“总不能行业集体赔钱赚吆喝吧。”他说，行业要自觉维护行业正常的竞争秩序。当然了，招商证券也并未完全和互联网+绝缘。这两年，招商证券在资管产品创新、投顾产品创新、金融产品代销方面下了很大功夫，也在稳步推进和微信等互联网产品之间的合作。最终，熊剑涛清醒的稳健成就了招商证券，也成就了他自己。在众多大型券商因为经纪业务各种违规纷纷被降级的背景下，招商证券连续9年被评为AA级券商，而熊剑涛本人也成为行业硕果仅存的券商经纪业务大佬之一。危与机一个奇怪的现象是，2016年上半年，尽管成交量骤降、估值下挫、佣金率只剩下2007年的零头，但券商仍取得1570.79亿元的收入和625亿元的净利润，这是历史上同比第二好的收入和第三好的净利润。究其原因，是层出不穷的创新业务为证券业提供了新的业务增长点。然而，这给证券业带来机会的同时，同时也带来的风险——证券业这艘巨轮驶入未知领域。去年1月，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束并且对相关公司进行了处理。其中，中信证券、海通证券和国泰君安3家公司被采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。民生证券、广州证券、新时代证券、齐鲁证券、银河证券等5家公司采取警示的行政监管措施。去年4月，证监会通报第二波两融大检查的结果，长城证券、华泰证券、国信证券、中金公司、五矿证券、华西证券等6券商被处罚。去年8月，海通证券、广发证券、华泰证券和方正证券先后发布公告表示，因涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，被证监会立案调查。受此影响，今年7月公布的分类评级结果显示，多达58家券商评级惨遭下调，仅8家获得AA级，比去年减少19家。广发证券、国信证券、海通证券、华泰证券、兴业证券、中信证券等券商更是被连降2级，由AA类评级下调至BBB类。处罚并未随股灾远去而结束，今年9月，宏信证券、财富证券存在未能严格执行规定，为大量不符合标准的投资者开通了新三板交易权限。证监会对宏信证券、财富证券采取责令限期改正并暂停在新三板新开客户交易权限业务6个月的行政监管措施。实际上，近年来的创新业务多数跟经纪业务有关，如融资融券业务、股权质押业务、股指期货业务等。而证券公司中经纪业务人员占总员工人数的比例也达到7成以上，又多分布在全国的营业部。这就说明，不仅创新业务本身有风险，也存在诸多的管理风险。稍有不慎，负责人即有被处罚或者被免职的风险，触犯国家法律的，还要被要求协助调查。按照行业惯例，一旦一项业务违规被证监会处罚，不单单是证监会会按照相关法律，对相关负责人和执行人进行处罚，证券公司也会自行对相关负责人和执行人追加处罚。当然，证监会有时也会要求证券公司这么做，以达到更好的执法效果。证券业向来有一管就死，一松就乱的宿命，以及剩者为王的明哲保身理念，但创新和监管本身也在动态平衡中。仅从证券业在今年的熊市中，仍能实现史上第二好的收入和第三好的净利润来看，监管和创新的动态平衡，仍处在良性的发展轨道上。只不过，券业老人不多了，带领经纪业务前行的，将是那些坚守的老兵，和正崛起的一代。（来源：证券时报-券商中国）
（编辑：李剑华）
本文来源：21世纪经济报道
责任编辑："王晓易_NE0011"
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈