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如何设立一个私募证券投资基金？
如何设立一个私募证券投资基金？来源：朝阳永续
中国阳光私募的历史始于2004年，经过10年的发展，中国私募证券基金行业从无到有由小到大，不断地壮大和成熟。而去年以来政府和主管部门又颁布和落实了一系列政策对私募基金行业予以支持。去年十八届三中全会提出要健全多层次资本市场体系。今年8月21日《私募投资基金监督管理暂行办法》公布。《办法》的制定和执行为私募基金的设立和运营提供明确的依据，并起到了规范行业经营行为，促进私募行业发展的作用。据证监会协会统计，国内已备案的私募证券基金管理人有1100余家，管理规模逾3000亿元。过去几年中，阳光私募基金的发行渠道也不断拓展，从最初的只能通过信托渠道发行，到现在基金专户、私募自主发行契约式基金等。私募产品的投向不断丰富，从最初单纯投向股票型二级市场，到现在可以投向定向增发、股指期货、融资融券等不同的投资工具和领域。在《办法》明确了私募基金的合法地位和今年以来股票市场的好转双重利好因素的影响下，近来有越来越多的专业投资者有兴趣进入私募行业，想要了解如何设立自己的私募基金。根据证监会和基金业协会的分类，私募基金根据其投向主要可分为私募证券基金和私募股权基金。下面为大家简要地讲解一下如何设立一个私募证券投资基金。一、 设立一个投资企业要发行一只私募基金，首先要有一个&私募基金管理人&，根据《证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。按照证监会和基金业协会的解释，私募基金管理人适用同样的标准，即私募基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任，自然人不能登记为私募基金管理人。所以首先要设立一个公司或合伙企业作为私募基金管理人。大部分私募基金管理人是公司制的，少部分采取有限合伙制。有限合伙制理论上有一些优点，如没有注册资本的要求、不需要验资，因而便于注册;不需要缴纳企业所得税，从而避免企业所得税和个人所得税双重征税的问题等。但是实际操作中由于现实中有限合伙制企业数量相对较少，性质相对特殊和使用的法规相对冷僻，有限合伙制企业在经营中可能会碰到一些问题。比如，一些地区的工商税务等政府部门工作人员并不了解有限合伙制所涉及的相关政策和法规，不了解有限合伙制和公司制的区别，与有限合伙企业相关的一些重要术语&普通合伙人&、&有限合伙人&、&执行事务合伙人&、&执行事务合伙人的委派代表&对于一些较少接触有限合伙企业的工商、税务局的工作人员来说也不太了解，还有个别有限合伙制私募机构反映在个别地区的税务局遇到过税务专管员要求有限合伙企业缴纳企业所得税的情况。在企业设立上，除了企业形式之外，需要注意的另一方面是企业的注册资本金和实收资本金。根据《信托公司证券投资信托业务操作指引》的要求，第三方为信托产品担任投顾的，需要满足实收资本金不低于人民币1000万元。所以，如果打算将来通过信托渠道发行私募基金，则作为基金管理人设立的投资企业需要具备相应的资本。注册地也是需要考虑的问题。私募基金管理人可以选择注册在一些对私募基金有专门扶持政策和专业服务的行政区或对冲基金园区，如上海浦东新区、上海虹口对冲基金园区、深圳前海新区等，这些地区对入驻的私募机构提供一系列政策和经济上的支持，包括税收减免政策、优惠的办公场地、甚至现金奖励等，相关政府机构的工作人员对金融比较了解、专业性高。除了上述的大型对冲园区外，全国其各地还有大大小小的其他&开发区&，也会宣称对包扩私募机构在内各行各业都有各种优惠政策。但是这些开发区可能在企业注册前给企业一个优惠的口头的许诺或没有法律效率的书面承诺，企业注册后又以各种借口不予实现，最终这些优惠政策仅停留在口头约定中，口惠而实不至。而且这些开发区并非专门针对私募行业，其工作人员很可能对金融缺乏概念，造成办事时效率低。而且，有些地区工商局和税务局不在一起办公，甚至彼此相隔数公里且无方便的交通，造成办事时非常不方便。这些都需要考虑。二、 私募基金管理人登记备案今年2月《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》公布并执行，办法明确了全口径的登记备案制度。从此私募基金管理人需要在基金业协会进行备案登记。根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。私募行业由证监会监管，由证监会委托基金业协会负责私募的登记备案。所以作为私募基金管理人的投资公司设立后，需要到基金业协会网站上的的&私募基金登记备案系统&进行信息登记。私募基金管理人进行登记备案所需要上报的材料基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金信息等。其中，基金管理人基本信息主要包括机构名称、成立时间、企业性质、组织形式、办公地址、注册资本/认缴资本，实收资本/实缴资本，法定代表人/执行事务合伙人(委派代表)，营业执照、组织机构代码、证税务登记证这三证的号码和照片，员工人数等。高级管理人员基本信息主要包括姓名、性别、国籍、证件号码、从业资格、学历和工作经历等。股东或合伙人基本信息主要包括自然人股东的姓名、国籍、证件号，机构股东的名称、企业性质、组织形式，以及股东的认缴金额、比例，实缴金额、比例等。三、 准备尽调材料私募机构要发产品，势必要和外部各种形形色色的机构打交道，包括证券公司、期货公司等经纪商、信托公司或公募基金等通道方，银行或者三方销售平台等资金方、销售渠道等。在产品筹备期，这些涉及的机构都会对私募管理人进行尽职调查，需要管理人提供相关材料。尽职调查的内容一般包括：1. 公司概况介绍公司和主要人员的基本情况，主要有企业成立时间、注册资本、股东情况、部门构架、投研团队、高管与核心投研人员的学历和工作背景。在这部分介绍中要尽量突出核心人员的能力和优势，如高学历团队、学术权威、在国内外大型投资机构担任高管或投资经理的从业经验、业绩著名的明星股票分析师、资深的实体产业背景、历经多轮熊牛市的实战经验和百里挑一的历史业绩等。2. 投资流程和风控制度投资流程的介绍主要在于投资决策制度，比如是否有投资决策委员会，投决会如何组成的和运行;是采取基金经理负责制，还是集体决策制;备选投资标的物的入选流程，买卖的决策和操作流程等;各部门在投研中的职责和配合机制等。风控制度主要包括是否有风控部门、具体的风控标准、风控操作流程等。3. 投资理念、投资策略、历史业绩、交易记录这方面可以介绍单位的投资理念是价值投资还是布局成长股;是针对企业经营情况、商品供求等基本面进行分析还是根据人类普遍性的人性弱点和认识偏差造成的行为偏差进行针对性操作，是追求大概率的机会还是专注小概率的黑天鹅事件等等。投资策略，可以介绍单位使用的投资方法、投资策略，比如是多空对冲还是单边趋势，是高抛低吸还是追涨杀跌，是长期持有还是波段操作、短线买卖等。通过这些内容，让外界能理解自己的投资思路、投资方法、投资风格。除了相对抽象的投资理念和策略，投顾还需要提供一些历史业绩，比如以往管理的各类产品或单账户业绩等。如果以往业绩是非阳光化的产品，业绩公信力不强，则投顾可能还需要提供一些以往的股票交割单或期货结算单。为了能有一个具有公信力的历史业绩，大部分投顾会选择先以自有资金发行第一只阳光化产品。4. 获奖情况如果有本机构或核心人员参加各类比赛或评比的获奖记录，那么也可以做在介绍材料中作为亮点为自己加分。四、 产品结构设计产品的结构是产品设计中最重要的要素之一。产品结构可分为结构化和管理型。1. 结构化产品在结构化产品中，产品份额分为不同的类型，每一类份额有不同的权利和义务。最常见的结构化产品分为优先级和劣后级(又称B级、风险级、普通级)两类份额，由劣后级资金为优先级资金承担所有损失或者由劣后级资金来确保优先级的固定收益。通过结构化的设计，优先级资金一般享有优先分配产品利润的权利和本金安全的保障，而劣后级资金在承担产品的大部分或全部的风险的同时有可能获得较高的收益。一般来说，私募基金管理人发行结构化产品有两种情况，第一种情况是投顾资金实力和知名度都较小，募资能力也较弱。这种情况下，投顾在发行第一只私募产品时往往会选择结构化产品，这样投顾不需要募集整个产品的全部资金，而只需投入占产品规模一小部分的资金作为劣后级，然后从银行或信托资金池对接优先级资金，就能使产品成立，使以后投顾再要发行产品时能拿出自己管理的阳光化产品的历史业绩。另一种情况是成熟投顾为了追求更高收益而主动选择发行结构化产品，通过结构化产品放杠杆，追求高收益，同时也承担更高的风险。2. 管理型(非结构化)产品在管理型(非结构化)产品中，所有份额享有相同的权利，承担相同的风险。比起结构化产品，更多的投顾还是更青睐管理型产品，因为管理型产品没有为优先级保本保收益的压力，压力更小，操作更自如。根据朝阳永续数据库统计，截止11月7日，存续中且有持续业绩公布的信托产品共有3318只，其中管理型产品1868只，占比56.3%。五、 决定发行通道目前，私募发行的通道主要有信托通道、公募专户通道、私募备案自主发行、有限合伙、伞形子信托等。这些通道有不同的限制和优势，在这里为大家逐一介绍。1. 信托信托是阳光私募最早的通道，也是目前最主要的通道。根据朝阳永续数据库统计，目前全市场存续中且有持续业绩公布的信托产品共有3318只。信托型私募产品的规模一般不小于3000万，有50个300万以下的小额名额。集合信托产品参与股指期货交易只用用于套保或套利，不能参与商品期货交易。信托产品不是纳税主体，所以不用为投资者代扣个人所得税。结构化信托产品的优先级可以对接银行优先资金。信托产品的业绩一般在信托网站公示，公信力最强。信托产品需向信托公司支付信托通道费，此外还需向托管银行支付银行托管费。2. 公募专户私募基金可以通过公募基金专户发行私募产品。根据朝阳永续数据库统计，目前全市场存续中且有持续业绩公布的公募专户共有214只。公募专户型私募产品的规模一般不小于3000万，200个300万以下小额名额。股指多空都能做，也能做商品期货。和信托产品一样不代扣个人所得税。结构化的公募专户产品的优先级可以对接银行优先资金。业绩在公募基金网站上可以登录账号进行查询，需支付公募专户通道费，此外还需支付银行托管费。3. 契约型备案私募今年《私募投资基金监督管理暂行办法》出台后，私募基金发行的可选通道在原有的信托、公募专户等通道的基础上新增了契约型私募备案登记自主发行这一选项。契约型私募无规模起点的要求。投资者人数累计不超过200人。投向上限制较少，股指期货和商品期货都能做。不代扣个人所得税。目前难以对接银行优先资金。估值、外部风控、托管可以由券商一站式解决，需支付一笔托管和服务费用给券商，费用较信托和公募专户低。4. 有限合伙有限合伙制基金无规模起点的要求，合伙人不超过50个，合伙企业需向税务局申报投资人的个人所得税。此外有限合伙型基金的一个缺点是理论上每一次有任何投资者(合伙人)的加入和退出都需要到工商局、税务局办理合伙人的变更，而这些变更往往需要全体合伙人到场或者提供所有合伙人的证件办理，流程非常麻烦。有限合伙型私募基金的主要优点是资金投向上几乎没有限制，有限合伙是一种企业形式，所以有限合伙企业不仅可以投资于证券市场也可以投资任何合法的领域，当然实际操作中有限合伙基金的合伙协议中一般会根据实际情况对本基金的投向做出一定的限制。前几年在还没有公募专户通道和契约型备案私募这两个通道的情况下，发行私募基金主要靠信托渠道。而信托产品在投向上有限制较多，比如不能交易期货，所以当时不少想要参与股指期货、商品期货等衍生品的投资机构会选择发行有限合伙制的产品，近两年有了公募专户和契约型备案私募这两个在投向上限制很少的通道之后，有限合伙基金这一形式在私募证券基金上使用得越来越少了。5. 伞形子信托伞形子信托严格来说不是独立产品，而是伞形信托产品下的子账户，但是由信托进行独立的收益核算，对于资金规模较小的投顾来说，伞形子信托提供了一个门槛较低的阳光化产品的发行和业绩展示途径。伞形子信托产品的规模可以小到1000万以下，有些产品甚至只有200-300万。伞形子信托产品可以是管理型，也可以做成由投顾单一劣后资金对接信托优先资金的结构化。大部分伞形自信托不能做股指期货、不能融资融券、不能做商品。另外，有一些私募机构反映他们操作的伞形子信托存在交易速度慢的问题。图表：各通道的比较六、 选择销售渠道产品的结构和发行渠道确定后，产品要最终成立还要解决产品资金来源的问题。一种情况是，产品的资金完全来自于投顾公司或公司团队的自有资金。而更常见的情况是，产品的资金大部分或者全部来自于外部资金，这就引出了如何进行产品的资金募集、如何选择销售渠道的问题。目前私募基金主要的销售渠道有基金管理人自行销售、经纪商销售、三方平台销售、银行销售等。根据实际情况不同可以选择只通过其中的某一种渠道销售，或是同时借助多个渠道进行销售。除了自行销售外，其他的渠道方一般都会收取一定的销售费用，费用高低会根据具体的情况而定。1. 自行销售自行销售适合于私募基金管理人市场号召力大、市场影响强的情况。比如核心投研负责人人员原来是公募明星基金经理，券商资管明星投资主办，券商明星分析师等。有这样背景的投研负责人往往在业内有相当的号召力，在之前的工作中已经积累了大量的现成的客户资源。这种情况下，私募基金管理人可以自己解决私募产品的募资问题。而大多数投顾的私募基金管理人的核心人员在业内可能不是很知名，客户资源不是非常丰富，这种情况下自行销售会很困难，需要通过其他渠道进行销售。2. 经纪商销售经纪商(证券公司、期货公司)对投顾比较了解，对投顾有信心，投顾发行产品经纪商还能获得佣金收入、通道收入、服务收入等收入以及结算量、规模存量的业绩提升，因而经纪商在帮助投顾发产品的事情上有着强烈的合作意愿。但是经纪商销售的问题有：一方面经纪商的高净值客户的风险偏好相对较高，一般来说更偏好高收益的产品而较难接受低风险低收益的产品。另一方面，大经纪商销售能力较强，而中小经纪商销售能力较弱。3. 三方平台销售作为专业的私募产品销售机构，第三方平台的优势是：有各类不同风险收益偏好的高净值客户，可以将适合的产品卖给适合的客户，并且可以通过自己的平台和合作方为私募基金向合格投资者做各种在法律法规允许范围内的宣传。第三方对投顾的情况不如经纪商了解，对投顾有一个尽调和跟踪的过程，并进行一定的比较和筛选，在通过一定的筛选流程后产品才能上线销售。4. 银行销售作为募资渠道，银行不论自有资金池还是高净值客户资源的量都非常大。保收益型的结构化产品的优先资金一般都是对接银行资金池的资金。银行还有大量的高净值客户资源，银行高净值客户对银行高度信任，容易接受银行推荐的私募理财产品。但是银行对风险非常敏感，银行客户的在风险偏好上也相对偏保守，一般来说银行和银行客户更偏好风格稳健、风险较低的产品。而且要通过银行销售可能需要通过银行内部繁复的审核流程，具体根据各银行内部制度来定。七、 产品备案登记私募基金募集成立后，还需要在基金业协会的私募备案平台上进行产品的登记备案。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理人应当在私募及基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同等信息。私募基金备案材料完备且符合要求的基金业协会应当自收齐备案材料之日20个工作日内，通过网站公示私募基金的基本情况。小结以上就是要成立一个私募证券基金所需的主要流程和主要环节的简要介绍，希望对大家有帮助。至于各个环节的具体细节，则需要私募机构与这些环节涉及的相关的机构具体协商，以实际情况而定。(朝阳永续)
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问题可以具体到以下几点：1.GP和LP是怎么纳税的？2.如果有限合伙企业（私募基金）是一个股份有限公司的股东，那么在股份有限公司分红或者有限合伙企业在股权转让的时候，是怎么纳税？是按照利得纳税还是按照个税的什么项目纳税？3.有限合伙制企业的双重纳税体现在哪些情况中？如果问题没有描述清楚的话，希望大家帮忙提出建议，谢谢
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谢邀。这个问题实在没精力细写，在律师行这都是需要付费的啊，呵呵。推荐德勤合伙人写的“风险投资基金及私募股权基金的中国税务问题” （ ）和财新记者的报道“”
王律师引用的DTT的文章已经写得很全了。我们虽然也需要付费，但目前不做中国税，中国税的问题就免费吧。哈哈。随便补充一些以前碰到的问题。主要是针对离岸的基金和境内的合伙制基金涉及的国际税收的问题。这一块虽然有原则性的规定，但是实务上有太多的不确定性。各地各级理解都有可能不一样。涉及的东西太多，中国的现实又不真的允许纳税人按照自己的理解去做，不然各种审批事项通不过，经营角度风险也无法控制。对于离岸的基金，最主要的不确定性在于税收协定的理解和适用（税收居民，收益所有人，常设机构等等），另外一个就是698号文还有背后的一般反避税条款（个人很难理解为什么从08年到现在，对于一般反避税条款居然没有很技术性的分析？中国现实？）。对于国内的合伙制基金，有海外LP或者GP的。虽然有“先分后税”的原则性规定，但具体到实际操作理解又各有不同。举个实际的例子，武汉的税务局就认为海外的LP和GP（这个案例里海外GP，LP都是公司）都应该视作在境内有常设机构（即，25%的企业所得税），此外，他们还认为等到分红，或者转让股权的时候，需另缴预提所得税（一般10%）。这样的理解，和实质性的双重征收就没有区别了。回到问题本身。总的答案三个字：不确定。1.GP和LP是怎么纳税的？不确定，现在连GP和LP取得的收入的性质问题也还没有明确。收入的性质问题决定了税务的处理。具体到国内居民个人就是累进税率还是20%的税率，扣除比例多少。具体到海外非居民GP/LP就是是营业利润？股息？或是财产转让收益？。各地操作不同，已经有朋友回答过了。2.如果有限合伙企业（私募基金）是一个股份有限公司的股东，那么在股份有限公司分红或者有限合伙企业在股权转让的时候，是怎么纳税？是按照利得纳税还是按照个税的什么项目纳税？按照先分后税的原则，有限合伙企业本身不应该纳税。其背后的GP和LP应该纳税。至于应该怎么纳税，参见问题1. 应该说分红和股权转让，境内GP/LP和境外GP/LP，GP或LP，这些情况都应该是有不同的税务处理的。实际操作已经有朋友回答过，千差万别。3.有限合伙制企业的双重纳税体现在哪些情况中？不是很明白你说的“双重纳税”指的是什么。因为至少按照原则上来说，合伙企业自身是不纳税的（合伙企业根本就不适用企业所得税法和个人所得税法），也就是所谓的先分后税（我理解这里的“分”不是实际分配的意思，不然合伙企业真是太容易用来避税了）。但实务上面，已经说过各种理解和处理就很多了。
好有兴趣回答这个问题！不得不说，由于上位法界定模糊，导致各个省市地区的规定都有很大的不同，外加还有一些地方鼓励促进政策，这个问题就显得有些庞杂。分享个人看法，欢迎有兴趣的知友们一起补充更正啦~其实PE基金要缴纳的税种挺多，印花税营业税金及附加企业所得税个人所得税，有的还得征增值税，这里只说营业税和所得税。从国家层面，有所涉及但并不全面且有混淆。《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》中规定：从2000年1月1日期停止对合伙企业征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。在2001年《国家税务总局关于&关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定&执行口径的通知》里规定：合伙企业对外投资分会的利息或者股息、红利、不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按照“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税。这也就是一定程度确定合伙企业“先分后税”的原则（后来的159号文就完全确定下来了），很多地区的区域性促进政策都是从这儿来的。不过这里只说了“对外投资收益”，其它都没提，于是各地又会出现不同，这个后面再说。还有一大堆其他的规定的，比如《财政部、国家税务总局关于印发&关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定&的通知》中就规定合伙企业每年收入减去各种费用损失之后作为投资者个人的生产经营所得，比照“个体工商户的生产经营所得”应税项目采用5%—35%超额累进税率算个税，等等。
个人总结原则大致有这么几条：营业税不穿透，股息红利和股权转让不交营业税所得税穿透，个税具体税目因地而异鼓励政策因地而异一、先说LP：
LP基本分为个人、公司、合伙企业收入主要就两块：股息红利和股权转让所得这里多说两句：1.
股息红利和股权转让都不涉及营业税，但并不是说公司LP就不交营业税，只是这两个部分不在营业税范围内而已。2.
有些地方是由营业税优惠的，比如新疆和西藏的部门地区享受15%的企业所得税。3.
造成各地对自然人合伙人采用20%还是5%—35%的个人所得税税率，以及公司合伙人采用免税还是25%企业所得税率，主要争议来自合伙企业“透明体”的特点和税法原理，在此原理下，认为其收入在分配给合伙人时法律性质应当维持不变。4.
还有个人通过信托计划啊资管计划做LP的，信托计划和资管计划都不是课税主体，同时也无代扣代缴个税的法定义务，所以自然人还是要自行申报个税。二、再说GP
GP一般就是公司或者合伙企业。GP的收入大致三种：1）
按投资额得到的分红这个和LP的股息红利的处理一样2）
基金的管理费（多为募集资金总额的2%）l
营业税：这个不管是公司还是合伙企业都得交5%的营业税l
所得税：a）公司制GP交25%企业所得税b）合伙制GP，先分后税的原则，合伙制GP层面不交企业所得税。再往下一层，公司合伙人就得交企业所得税了，自然人合伙人20%或者5%—35%，各地不同3）
Carry（多为超额收益的20%）性质类型比较模糊，有的地方是按照“服务费”来界定，则参考管理费的缴税标准。但也有按照“投资收益”进行处理的。看账目怎么处理吧。
也见过为了避开营业税设两个管理企业的，一个管理人，收管理费，另一个GP，收Carry。收取方式同上文，不再赘述啦。晕了没…哈哈三、最后说一下各个地区令人眼花缭乱的促进政策及优惠政策…
上文其实已经提到过一点点了，主要还是因为上位法界定不明晰。此外，考虑到PE基金对经济的推动作用，以及为了响应中央的号召，各地政府也出台了各种不同促进政策和税收优惠。选择对了城市，应该会省下不少钱的。
此外，还有一定额度的落户奖励和人才优惠，北京、深圳、珠海都有。很多人依旧觉得上海和天津是很好的选择，可是上海和天津很多优惠都已经终止了耶……
个人总结过几个城市的，政策好多好长就不放上来啦，有兴趣的知友咱们可以私下交流~~
当然的当然……其实税收这个东西吧，很多时候还是得和当地的税务部门谈的，这个就没啥好说的了……我就总结总结纸面上的规定好了……
欢迎各位知乎大牛们批评指正~~
1、国内09、10年鼓励风投有限合伙基金的很多地方税收优惠政策，是否取消或改变，现在未有最后答案；2、缴税是必须的、应该的，但是国内的税收确实很高。相比如韩国，个人所得12%左右，企业22%左右——但是他们的VC\PE基金，基金收益是免税的；3、有限合伙在公司法里已有确定按照账面收益先分后缴，此一条款如何解读，会影响未来有限合伙基金的生存发展；4、总体而言，国内还是应该有专门针对PE|VC的行业立法，一方面规范（不仅是税的问题，还有其他问题）、另一方面也为行业的发展，拓展一定的生存空间与法律基础。
转自chinaventure，仅供参考中国部分地方性PE税收政策 　　北京　　执行合伙事务的合伙人与有限合伙人都执行20%的个人所得税。　　天津　　自然人GP和LP都执行20%的个税。对自然人合伙人个人所得税超过20%部分的开发区留成部分给予100%的补贴。　　上海　　自然人GP所得额在5万元以上的征收35%的个税，LP所取得的股权投资收益，缴纳20%的个税。　　重庆　　自然人GP适用5%-35%的五级超额累进税率，LP按20%缴纳个税;公司制按西部大开发政策执行15%的企业所得税税率。　　深圳　　自然人GP按照5%-35%五级超额累进税率计征个税，LP按20%的比例计征个税。
这些问题，想回答的的全面，是不可能完成的任务。。。有些地区的开发区，为鼓励PE 等 针对本地企业的投资，支持的政策力度相当大。而且银行也有某些，私下达成的协议。都是CCTV不让播的内容。。。提示一下：关于贷款。。。
股份有限公司分红，PE的法人合伙人被赤果果地要求再次征收企业所得税啊。理由是企业所得税法中国内企业法人直接投资取得的税后分红免税条款是在企业所得税法里的，合伙企业不在此范围内，所以也不被认定为直接投资。哭也没用啊。个人合伙人各地政策五花八门，要看当地了。总之，各地税务机关秉承能多收就多收的原则直接伸手啊，除非VC/PE行业在当地得到支持并且有地方法规保驾护航。
只想说一句，大多数企业税比利润还高，不想避税是假的。
学习了，实用贴