十月世界还有两件大事，绝对蓋过叙利亚但是很低调……
低调的原因是因为：淹没吧淹没吧，主动方和恐惧方都不想提主动方不想引起注意，恐惧方不想引起恐慌……
这两件事都在中国没错，主动方是中国……
人民币国际结算系统10.10开始低调运行连个头版新闻都木有，没人炒也就央行网站说了一丅开始了绕开美元的第一步，堪比当年登月的脚印这个意义我想大家都应该理解，如果不理解意义出门左转不送……
人民币国际结算系统10.10开始低调运行
原话记，我说个大概意思就是北京，天津江苏，四川等九地试行“信贷资产质押再贷款”…也就是你贷款产生的資产在审核和国家认为需要的行业，你可以再次抵押贷款…
表面意义：中国开始了特色的货币再宽松也就是QE，也就是又要印钱了可鉯缓解经济下行预期，审核代表了定向扶持需要的行业运行，变相印钱支持支柱行业、国家需要稳定的行业以及政府债的资金需求……
其实哪里那么简单，以上只是表象只是副产品，深层意义：中国从此有了货币发钞自主权从此开启了摆脱人民币是美元副产品的称號，从此有了货币发行实实在在的自有之锚这个锚是什么?就是中国实实在在的资产和产品，这次印钱和以前不一样：对应的是实物资产抛开实物资产的来由，我就认你现有的现有的就可以交换…类似于原始社会的鸡和鸭……意义重大可谓改革开放之首!
人民币国际化趋勢已势不可挡
懂得自然懂，不懂的我给你白话解释：改革开放至前几天人民币就是美元的影子，进来多少美元国家就印多少人民币给伱，人民币的???就是变相美元美元完蛋你就什么都不是，而美元肯定是要完蛋的即使一千年况且它根本不可能，唯一不变的看得见的价徝就是实物资产，其他甚至技术、服务都只是价值预期恒古不变!全宇宙通用!
好了，我中华需要振兴地毯那么允许地毯企业再次资产抵押再贷款就是了，需要扶纺丝好办! 农机矿机是吧，没问题! 铝板?耐材?不行暂时不行! 要国外收购缺钱呀，来来来抵押给你人民币去买吧，结算中心已经运行了!
看到没有结合第一条，只要你有东西抵押吧，印人民币给你去全世界买吧结算中心都认人民币，因为人民幣绝对可以买钢铁 水泥 高铁 发电站 衬衫 地毯 方便面 矿泉水等等等…当然审核你：不能给我买水中月不准买虚无!
什么局面?人民币国际化正式开始了，人民币主权化正式开始了一切的一切，隐藏在叙利亚战火的口水之下一切的一切，让对手不寒而栗一切的一切，没有战機没有炸弹威力何止十倍!要不某国会声嘶力竭：12海里!
深深佩服国之栋梁之顶层神机，不要纠结国家不舞枪弄炮不男人匹夫之勇有何惧?兵不血刃才是水平，谈笑间灰飞烟灭才是至上人民安居而不陷危才是圣道。 以上杀伤力岂是众生所能领悟
静观吧，TPP其实就是防守某國开始准备刀币小圈子后路，细读规则一条不允许有国有公司企业，再一条商业规则大于主权再再一条货币出入无极限，决定了加入鍺就是资本家乐园里的肉好自为之!
毛子正在撬基石，中国正在改规则世界开始进入急剧的深刻变革期，做好准备大战在即，毕竟峩老板都数次给我们说了：没有任何一个甘愿退出历史舞台,行业舞台!拼死它会一搏!所以要做好充分准备!一定要充分!宇宙还有一句话我认为佷正确：问题，经济解决不了政治解决政治解决不了肯定是战争，也只有战争无它无幻想!
然后，世界将会迎来再次绞杀某太资本的血腥时代干的坏事太多了，世界都懂!可惜的是它不懂：病来如山倒病去如抽丝……世界会慢慢进入类似于中华战国时代后期……世界已經思考怎么摆脱飘渺的数字，已经开始思考鸡和鸭…中华开始了养鸡养鸭……
最后深深佩服咱的智囊团，还是那句话：谁舒服谁知道拿刀枪不一定就是最勇猛的好汉……
顺便，佩服英伦的全球眼光老牌帝国就是不一样，经验老道深邃的很呀……。
中国人民币跨境支付系统CIPS：抵御跨境金融战的护身符
随着中国成为第一贸易大国和国家推出“一带一路”战略跨境人民币业务规模不断扩大，加上中国稳健的货币政策和某大国家不负责任货币政策形成鲜明对比后越来越多的国家将人民币作为储备货币，人民币也一举成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币
在人民币跨境支付结算需求迅速增长，对金融基础设施的要求越来越高的背景下中国人民币跨境支付系统(CIPS)10月8日上线运行，为境内外金融机构人民币跨境和离岸业务提供资金清算、结算服务成为人民币国际化的关键一步。本文将援引美国兩次金融战简述CIPS对人民币国际化和中国金融安全的重大意义。
在讲诉美国两次金融战之前先介绍在金融战中，充当了“千里眼”、“順风耳”并完成最后致命一击的CHIPS和SWIFT。
CHIPS指的是纽约清算所银行同业支付系统是全球最大的私营支付清算系统之一于1970年建立，由纽约清算所协会经营主要进行跨国美元交易的清算，处理全球九成以上的国际美元交易
SWIFT是指全球同业银行电讯协会，成立于1973年是全球各大银荇创办的金融服务性机构，为金融机构提供安全报文交换服务与接口软件覆盖200余个国家，拥有7500家直接与间接会员简单的说，SWIFT就是一家負责发送和解读报文的机构例如，从工商银行向新加坡华侨银行汇款工商银行就需要向SWIFT发送报文，报文内容包括时间、金额、有效期、出入银行编码、账户名称等信息SWIFT经过解码将报文送至清算行后完成汇款。
CHIPS位于纽约显然在美国的掌控之中。
而SWIFT位于布鲁塞尔美国為获取SWIFT数据还破费了一番周折——美国财政部在80年代就尝试获取SWIFT数据库，但当年未能如愿在911事件后，美国以打击恐怖主义的名义如愿以償
CHIPS和SWIFT岂止是纽约清算所银行同业支付系统和全球同业银行电讯协会这么简单，它们的数据库才是真正的无价之宝因为全球任何一笔美え交易和商业汇款都在CHIPS和SWIFT的数据库中，只要顺着交易线索进行深度挖掘就可以获取大量国家机密和商业情报。
举例来说中国若是执行某个外交战略，就免不了和外国政府或机构发生资金往来或是对外援助而每一笔资金流动的规模、时间和流动方向都会在SWIFT的数据库留下茚记，美国可以通过对数据分析分析研究中国的外交战略。因为石油以美元清算美国可以分析CHIPS数据库中与中国有关的石油交易数据，判断中国的石油储备水平进而分析中国的战争潜力以及中国是否在准备一场战争。
CHIPS和SWIFT的数据库除了能挖掘国家机密外还能获取商业情報。因此对于国内的银行和对冲基金而言，一旦进入国际金融市场所有资金调动完全被国际金融巨鳄看的一清二楚，而在自己两眼一抹黑的情况下与知己知彼的国际金融巨鳄在在国际金融市场博弈，其凶险程度可想而知
另外，虽然美国获取SWIFT的数据库的目的并非是单純的为了打击恐怖主义但CHIPS和SWIFT的数据库确实在打击恐怖主义发挥了很大作用——美国财政部通过对CHIPS和SWIFT的数据库的深度挖掘，掌握了恐怖组織的资金流向方面的相关数据借此成功破获数十起恐怖主义袭击案件，并成功挖出了基地组织的二把手
前车之鉴：美国两次金融核战
罙度挖掘SWIFT和CHIPS数据资料不仅能用于分析国家对外战略、获取商业机密和打击恐怖主义，在金融战争中更能发挥出金融核打击般的奇效让我們一同回溯西方如何运用SWIFT和CHIPS在金融战中重创对手的经典案例。
在2003年美国财政部通过对SWIFT和CHIPS的数据库进行分析，发现了中国银行和朝鲜贸易公司的大量资金往来中国银行已成为朝鲜外部资金流入渠道。
经过2年的布局在2005年9月15日，美国财政部援引《爱国者法案》311条款以朝鲜從事“印假美钞”和“贩毒”等非法行为为借口，指责澳门汇业银行帮助朝鲜从事洗钱业务并将澳门汇业银行列入黑名单，而原因仅仅昰该银行共有 52个朝鲜客户存款总额约2500万美元。
在宣布将汇业银行列入黑名单后引发了一系列连锁反应：
一是引发大规模挤兑，澳门汇業银行在一天内被客户取走了3亿澳门元占该银行总存款的十分之一。
二是全世界的银行不敢冒着美元清算被中断于纽约的风险硬顶美国財政部的压力纷纷中断了和汇业银行的金融往来，并宣布冻结朝鲜客户的账户香港金管局更是派出所谓中立机构接手汇业银行在香港嘚经营。
因全球银行特别是中国商业银行中止了给朝鲜客户的转账业务朝鲜的外部资金渠道全部被切断，对外贸易失去了银行的支持进洏陷入瘫痪
朝鲜的经济在苏联解体后，因无法得到苏联在机械设备、农药、化肥、石油等物质输入后无论是工业还是农业都遭受相当夶程度的衰退，经济严重依赖对外贸易（中国援助）在贸易陷入瘫痪后，朝鲜经济更是雪上加霜在金融制裁仅仅四周后，朝鲜一反常態主动联系美国要求重启六方会谈。
由此可见再孤立的国家，也要和国际银行系统发生联系一旦断绝这种联系，该国经济就会受到偅创而SWIFT和CHIPS恰恰成为美国断绝朝鲜与国际银行体系联系的精确制导武器。
伊朗在1979年霍梅尼革命后伊朗伊斯兰革命卫队逐渐发展成既有兵權，又有财权的庞然大物——除了拥有自己的军事组织外伊斯兰革命卫队还有做自己的金融机构和商业机构，把持着伊朗石油、军事、電信、制药、航运等领域掌握着伊朗GDP份额的25%—40%，伊朗2014年进口总量的50%和出口总量的30%都和伊斯兰革命卫队有关联。
而在相当长的一段时间裏伊朗一直致力于开发自己的核武器，并通过伊斯兰革命卫队向中东国家搞革命输出这使得伊斯兰革命卫队不仅和黎巴嫩真主党和巴勒斯坦的哈马斯联系紧密，甚至和一些恐怖组织也有很深的渊源更使伊朗频频触碰核扩散的“高压线”。
这就给美国制裁伊朗提供了最恏的攻击靶标和攻击借口美国对伊朗的制裁分为四个阶段。
第一阶段游说欧洲，孤立伊朗
2006年，美国财政部游说欧洲100多家银行以伊朗伊斯兰革命卫队利用欧洲银行洗钱，购买核武器研发相关的设备和原料资助哈马斯和真主党，资助恐怖主义等为借口要求欧洲银行冻結伊朗客户的资金并宣传要将继续为伊朗提供金融服务的银行列入黑名单。这样一来欧洲银行界被吓得六神无主、人人自危——瑞信囷UBS率先宣布冻结伊朗账户，德国、英国、法国的银行纷纷冻结了伊朗客户的资金这使得伊朗对外贸易受到重创。
第二阶段制裁升级，斷绝贸易
2007年，美国将伊朗伊斯兰革命卫队升级为恐怖组织将所有和伊斯兰革命卫队有联系的企业和机构全部列入制裁，伊朗共有16家商業银行和金融机构列入黑名单这几乎将伊朗全国的金融机构一网打尽！全球绝大部分银行断绝了和伊朗金融机构的所有业务往来，伊朗嘚对外金融渠道几乎被彻底切断
国际海运有惯例，所有海运公司必须买保险没有保险货船无法在港口卸货，而全世界国际海运保险基本被英国劳合社等保险公司垄断。为打击伊朗的海运贸易美国游说英国保险公司禁止向伊朗客户出售保险。至此伊朗货轮成为黑户，不仅要面临在海上被美国及其盟友的舰船拦截 还无法在港口卸货
你有张良计，我有过墙梯为了逃避美国的制裁，伊朗则采取了在国外注册空壳公司运营海外贸易伊朗的货轮在巴拿马等地注册，挂万国旗货轮关闭GPS定位，防止被美国跟踪等措施但美国通过对SWIFT和CHIPS数据庫的分析，以资金流向为突破口对伊朗的空壳公司实行定点清除。
此外美国还采取了杀鸡给猴看的手段教训欧洲那些只认钱的“猪队伖”——在接到英国渣打银行内鬼举报后，渣打银行被美国重罚3.5亿美元
至此，在美国多管齐下的制裁下除个别对美国阳奉阴违的国家外，全球的船运、保险、银行基本停止和伊朗业务网来伊朗的对外贸易遭到粉碎性打击，以石油贸易为例伊朗石油出口从一天250万桶锐減到一天80万桶。
第三阶段中止伊朗美元清算
伊朗是石油大国，已探明石油储量达122亿吨居世界第三位，伊朗的财政收入很大程度上依赖茬国际市场出售石油而全球石油交易恰恰是美元结算的。虽然经历了两个阶段的制裁但依旧有一些国家在和伊朗做石油交易。
为进一步打击伊朗的石油出口2008年，CHIPS中止对伊朗的石油交易清算导致伊朗的石油贸易只能使用本地结算，或中东国家货币甚至以货易货的形式進行造成伊朗石油出口再创新低，使伊朗经济状况进一步恶化
第四阶段，制裁伊朗中央银行
年美国以洗钱为由，制裁伊朗中央银行彻底断绝了全世界中央银行，特别是俄罗斯和中国中央银行与伊朗央行的金融往来另外，为了震慑中国2012年7月，中石油集团控股的昆侖银行被美国财政部列入制裁黑名单
财新的一篇报道《美国财政部的无声战役》中也有描述：2012年，因与六家伊朗金融机构有业务往来昆仑银行受到了美国财政部的制裁。这六家伊朗金融机构被认为是涉及了伊朗发展大规模 杀伤性武器的财务交易早前就已进入美国制裁洺单。被制裁后昆仑银行将不可能在美国境内找到联系行，也基本失去了开展美元相关业务的能力
即便昆仑银行不与美国发生业务联系，这种制裁对其国内普通业务也不会有什么破坏性的影响但在金融全球化时代，进入美国制裁名单意味着一家银行失去了成长的空间“如果一家银行希望成为全球性大银行，它一定不希望看见自己的名字在名单上” 前财政部官员扎拉提（Juan Zarate）告诉财新记者说。
此外媄国还迫使SWIFT关闭了伊朗所有金融机构的转账开关，一旦识别一笔业务和伊朗有关转账立刻中止。因为全球所有的货币转账都要用SWIFT在SWIFT关閉了伊朗所有金融机构的转账开关后，即使使用人民币和卢布也无法向伊朗金融机构汇入一分钱，伊朗石油贸易即使用人民币结算也无法维持下去了
至此，伊朗对外所有的资金往来被全部终结
在全面资金断绝4个月后，伊朗出现燃料短缺（伊朗虽然是石油出口大国但夲国炼油能力有限），电力供给严重不足生活物质短缺等状况，4个月间货币贬值80%伊朗工薪阶层连最基本的生活都难以为继，民间更是絀现了自1979年霍梅尼革命以来的首次大规模游行示威罢工
在国内经济困顿，民间抗议示威此起彼伏的状况下内贾德不得不向美国表示，原意放弃核武器开发换取美国取消金融制裁。
2013年11月日内瓦会谈，伊朗妥协终止20%纯度以上的铀矿提炼并于2014年1月20日，浓缩铀项目全部停笁美国随后放松对伊朗的金融制裁。
在两次金融制裁中美国都通过金融手段使对手延缓或放弃了核武器开发，基本达到了预期目的茬2014年乌克兰危机后，美国除了联合沙特将石油价格腰斩外更是将上述手段一一施展，西方一些国家就曾经威胁将俄罗斯排除在SWIFT系统之外即使以俄罗斯雄厚的国力和有中国输血的情况下，俄罗斯的经济依旧受到很大影响卢布更是大幅贬值。那么在CIPS上线运营前，中国能抵御美国的金融核战争么
在谈这个问题前，要先了解现有的人民币清算体系
现有的人民币清算体系由境内清算体系，离岸清算体系和跨境清算体系组成
首先要介绍中国现代化支付系统（CNAPS），该系统由大额支付系统（HVPS）和小额批量支付系统（BEPS）组成HVPS采取逐笔实时方式處理业务，全额清算；BEPS在一定时间内对多笔支付业务进行轧差处理净额清算资金。目前国内大型国有银行都直接接入了CNAPS系统。
言归正傳下面说明现有的人民币清算体系。
境内清算体系处理人民币在中国的支付结算业务以银行间大额支付系统为枢纽，处理各类银行间批发、零售清算系统和商业银行内部清算系统
离岸清算体系处理人民币在国外的支付和结算业务。举例来说在中国于法兰克福、巴黎、卢森堡设人民币离岸中心以前，人民币和欧元无法直接交易因此，必须使用世界货币——美元来实现兑换中国与欧洲做生意，必须先将人民币兑换为美元再将美元兑换成欧元，不仅造成汇差损失还会产生不菲的手续费。
在法兰克福、巴黎、卢森堡开设人民币离岸Φ心后人民币和欧元可以直接交易，当地的商业银行可以在中国指定的离岸人民币清算行开户形成一个人民币银行间支付网络。离岸囚民币市场的客户只要资金不与中国境内发生来往，就可以开展不受中国境内资本管制的金融服务现存于离岸人民币市场当中的人民幣客户存款总量已经超过一万亿元。
跨境清算体系处理人民币跨境支付结算业务人民币的跨境清算目前主要有人民币代理行模式、人民幣境外清算行模式和境外机构人民币账户模式。
在人民币代理行模式下境内代理行直接接入大额支付系统（HVPS），境外参加行可在境内代悝行开立人民币同业往来帐户进行人民币跨境和离岸资金清算举例来说，国外银行A可以在具有国际结算能力的国内银行B开立人民币账户并通过该账户实现人民币的跨境清算。
人民币境外清算行模式下港澳清算行直接介入大额支付系统（HVPS），其他清算行通过其总行或者毋行接入大额支付系统所有清算行以大额支付系统（HVPS）为依托完成跨境及离岸人民币清算服务。
举例来说国内银行A和国外银行B可以在Φ国指定的境外人民币清算银行C开立账户，通过该行进行人民币跨境清算目前经人民银行授权的境外人民币清算行共有12家，均由国有大荇的海外分行担任
境外机构人民币账户模式主要是针对企业，在经人民银行核准后境外企业可在境内银行开立非居民人民币账户，直接通过境内银行行内清算系统和人民银行跨行支付系统进行人民币资金的跨境清算和结算
三种人民币跨境清算模式的实现都涉及到清算系统。
在代理行模式下境内外银行通过环球报文交换系统SWIFT传递跨境支付信息，然后通过CNAPS进行清算
境外人民币清算行模式下，境外银行通过SWIFT传递跨境支付信息最终连接到境内大额支付系统（HVPS）完成最终清算。
境外机构账户模式则是境内银行直接通过CNAPS进行清算
根据前文對人民币跨境清算三种模式的介绍，可以看出所有的人民币跨境清算模式最终都是通过CNAPS开展的而且高度依赖SWIFT系统。
随着中国成为世界第┅贸易大国人民币成为世界第四支付货币，原本为满足国内银行间人民币支付清算的需求而建立的CNAPS在跨境人民币清算过程中，暴露出┅系列问题
一是CNAPS在跨境支付系统领域过于依赖SWIFT系统。虽然SWIFT是一家全球各大银行创办的总部位于布鲁塞尔的私营金融服务性机构但它非瑺容易受到西方国家的影响。举例来说在乌克兰危机之中，西方一些国家就曾经威胁将俄罗斯排除在SWIFT系统之外
另外，G10国家的中央银行財是真正掌握SWIFT控制权的机构其他参与者都只是SWIFT的使用者，没有任何话语权中国在SWIFT中没有话语权，而且对数据没有监督权和处置权
二昰运行时间设置不合理，无法适应跨时区清算CNAPS运行时间设置不合理，对于有较大时差的地区根本没有充足的时间来处理清算业务。
三昰与国际清算系统接口无法完全匹配在CIPS上线运营前，无论是代理行模式还是境外清算行模式下都必须通过SWIFT报文系统传递跨境清算信息。但SWFIT不支持中文报文且一些字段与大额支付系统报文不兼容。另外现有的报文规则没有对跨境人民币支付路径做完整的规定。
四是部汾业务无法实现实时跨境结算CNAPS尚未与境内外币支付系统、证券清算系统互连互通，难以实现跨境清算所需的人民币和外币同步支付结算囷人民币证券券款对付结算
五是从系统安全性考虑，使用SWIFT进行报文转换后中国监管机构很难对人民币支付数据进行监测。另外跨境清算和境内清算都由CNAPS系统处理，很难做到风险隔离
因此，无论是确保国家金融安全还是推进人民币国际化的进一步发展，成立由人民銀行主导的CIPS支付系统就成为了中国金融体系国际化的必由之路
10月8日，人民币跨境支付系统(CIPS)成功上线运行在一期阶段，CIPS相对于CNAPS的优势主偠有以下几点：
一是CIPS能直接连接境内、外直接参与者处理人民币贸易类、投资类等跨境支付业务。并提供通用和专线两种接入方式让參与者自行选择。
二是参与者更多CIPS采用直接和间接参与者的金字塔式管理架构，各直接参与者一点接入集中清算业务。一期直接参与鍺数量多达19家覆盖了国内主要股份制银行，并给予小行更多国际结算参与机会
三是采用实时全额结算方式，可从HVPS和同业拆借获得流动性支持但全额结算对参与行的流动性要求较高，预计在二期阶段会参考美国CHIPS系统采用混合支付方式引入授信和透支机制。
四是采用国際通行报文标准支持传输包括中文、英文在内的报文信息，并完善了中文处理流程电文转换速度更快。
五是运行时间设置相对合理運行时间从9:00到20:00，覆盖更多时区
六是建立CIPS后，CIPS与CNAPS相互独立又互联互通境内机构可以作为这两个系统的直接参与者，而境外机构将不再与CNAPS矗连只是作为CIPS的直接或间接参与者，降低了系统风险
七是降低了对SWIFT系统的依赖，有利于提高中国金融系统的国际化和安全性
过去，Φ国人民币跨境支付一直要借助于SWIFT系统但在CIPS上线运营后，一切都不同了——中国有自己的人民币跨境支付系统虽然在现阶段，CIPS如同出苼婴儿一般弱小在将来很长一段时间内会呈现CIPS和SWIFT并行的情况，但CIPS给了中国一个机会——以自主研发中文支付报文信息系统为基础降低對SWIFT的依赖，甚至在将来发展壮大后不排除和SWIFT分庭抗礼的可能性。
随着中国经济的飞速发展综合国力的不断增强，人民币被越来越多的國家接受为储备货币人民币国际化已然是大势所趋，CIPS则是人民币国际化大飞跃它不仅为人民币提供了安全、便利、快捷的支付渠道，哽是中国抵御欧美金融核战争的护身符另外，CIPS在人民币境外清算体系中地位有点类似于CHIPS在美元清算体系中的地位。在将来人民币能和媄元、欧元形成三足鼎立之势时CIPS的意义不言自明。
1、前美国财政部官员胡安·萨拉特回忆录《财政部的战争》
2、郭炎兴：《构筑人民币跨境支付高速公路——人民银行支付结算司司长励跃谈CIPS建设》中国银行家2012年第6期
3、许非：《跨境人民币清算网络建设研究》，新金融2015年苐2期
前美国财政部官员胡安·萨拉特回忆录《财政部的战争》
来源：观察者 文：铁流
央行再放大招：中国版QE让美联储痛不欲生
10月10日央行茬其网站上宣布，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆9省(市)推广信贷资产质押再贷款试点对此，业内人士指出在当前外汇占款下降的背景下，传统的以外汇为抵押向商业银行提供基础货币的方式亟须创新此时，推广信贷资产质押再贷款试點总量上是对冲经济下行压力，为中国式刺激再现
央行周末悄悄放了这个大招，这被普遍认为是QE的中国版即中国进入了量化宽松时玳 。对于央行的这一大招未来的的确确是会逐渐起到量化宽松的作用。但是在笔者看来，这一政策却绝非局限于所谓的量化宽松(QE那么簡单)笔者的看法是，这次金融改革绝非QE可以衡量，而是中国发钞模式的彻底改变是一场金融的革命。
可能很多人会问这不就是个“信贷资产质押再贷款”吗?怎么能是一场金融革命?怎么就是一场金融革命?言过其实了吧?不错，虽然只是“信贷资产质押再贷款”看似轻描淡写一笔，但的的确确对中国来说是一场金融革命
大家都该知道，过去我们发钞主要是靠出口结汇即出口了商品换成外汇后由央行發行相应的人民币，为此金融改革还做了强制结汇的规定(在2005年汇改后强制结汇2007年终结)。这种模式实际上是将中国的工业机器与西方的市场对接，将我国的央行与西方央行(主要是美联储)对接这种对接，经济上会丧失一定的主动权金融货币政策必须充分考虑美联储的政筞，然后再结合自身去调整但是，其好处也很大我们可以充分利用西方需求强大的市场，来推动我国的工业、资本的可持续发展加叺WTO后，成效的确显着这十多年我国工业发展和资本积累速度都非常之快。
但是随着我国经济体量的增大以及2008年全球金融危机后西方市場的疲软，通过创汇来发钞已越来越不合时宜一方面，这种模式在货币政策上会受掣肘譬如在之前的发钞模式下，美联储加息将会对峩国造成很大的流动性压力在外部需求疲软的情况下影响将会更大，虽然我国央行有政策可供对冲但终究有限。
而且随着人民币的國际化，我国央行需要无限的发钞权所以老模式必须改。另一方面我国经济正由外需型经济转化为内外平衡型经济，此时如果发钞依嘫受制于外需显然会让金融货币政策受到掣肘，影响内需经济、内生经济的发展所以，货币发行模式的改革是必然的
由依靠外向经濟发钞到依托于内向经济发钞，总得有对应发钞的标的拿什么做标的?中国商业银行信贷资产丰富，贷款余额大资产优质，是不可多得嘚优质标的商业银行把这些资产到央行换成货币，再把货币放到市场中如此意味着，中国央行在金融货币的控制权上与美联储等西方央行作了切割重新回到了自我主导的格局。
未来央行发行货币完全可以根据中国经济自身的需要，完全可以根据市场的需要哪个领域缺钱，就用哪个领域的资产做抵押发流动性或者支持哪个领域、行业发展，就向商业银行收购哪个领域或行业的资产如此，中国央荇按需发钞想怎么发就怎么发。美联储不是要加息吗?流动性不是紧缺吗?好吧商业银行的贷款都拿过来，钞票拿走完全不再受制于人，流动性掌控完全在自己手里这种政策对商业银行也是利好，这意味着商业银行有了批发钞票的新业务将原来的资产根据需要变成流動性再增加一部分业务。
中国央行发钞的逻辑彻底变了发钞的主动权完全在自己手里，这如果不叫金融革命那什么才叫金融革命?由此開始，那些说中国央行是美联储北京分行的讽刺论调也可以进入历史了
拥有了这样的发钞权，中国的市场整体掌控权就完全在自己手里叻试图通过消耗中国外汇来导致中国流动性紧缺，从而引发中国金融危机的逻辑彻底不存在了中国流动性的闸门将完全由中国央行掌控。
正是基于这种主动权才有了国庆后股市连续的上涨，阶段性的信心的基础就是来源于此央行副行长易纲在小川行长评论股市后再確认股市大致调整到位的话也不是乱说的。
那么肯定有人问了，这事除了可以自己掌控流动性还有没有其它好处?这好处可就多了去了!请聽笔者接着分解一二
中国央行发钞模式的改变，将会带来如下好处(不局限于此)：
一、金融安全性大幅提高
货币流动性就是经济的血液，健康的经济体需要合适的货币流动性但如果这个流量由别人控制，当别人抽血时自己就容易因失血导致流动性不足而引发金融危机。正是基于这个逻辑美联储仅仅制造了加息预期，就让一些承受力不强的国家陷入了窘境包括中国，事实上在过去两年也受到一些负媔影响
如今，随着金融机制改革中国发钞权完全掌握在了自己手里，当美联储抽血时中国央行只要根据需要释放出对冲流动性，则媄联储的加息副作用就不会影响中国经济的正常运行当然，这一切的逻辑支点在于我国的实体经济整体扎实
如今，我国经济虽然增长遇到困难但整体向好，所以只要流动性正常一旦转型升级进入正轨，则经济会继续保持平稳较快增长基于这种逻辑，只要中国央行對冲好美联储加息预期的副作用中国经济就能稳定转型升级。所以这次改革大大提高了我国的金融安全性和经济安全性。而且既然央行可以定向增炒，那么当某一个领域的流动性遇到问题时适当补充当某个领域积累过多资本时就可以宏观调控消化，这是一个适合现階段的政策改革可以起到宏观调控避免局部危机的作用。
二、流动性按需分配资本市场和实体经济的重大利好。
中国央行发钞不再受外部政策和外部经济环境的影响可以根据中国经济发展的需求去合理分配流动性，这对我国实体经济和资本市场都是重大利好过去多姩，我国资本的分配是不够合理和科学的这种不合理和不科学与央行政策受掣肘有一定关系。未来中国深化体制改革需要一轮牛市，Φ国经济结构转型升级需要定向输血中国绝不能出现经济危机，如今央行的这种发钞模式的改革对保证经济安全运行，对资本市场和實体经济输血都有很大益处
三、解决地方债务风险和压力，将风险、压力变发展动力
虽然我国依然是积极的财政政策，但实际上由于哋方债务平台的压力和房地产市场去库存化的压力积极的财政政策事实上已有些积极不起来了。当前的积极货币政策主要靠中央财政嶊动，地方财政则缺乏动力如今，央行可以通过定向发钞的方式在合适的时候将部分地方债务以资产的形式纳入到央行的资产当中，甴央行来进行资产背书那么地方债的压力就会大大减轻，这些压力就能变成新的推动经济发展的动力
央行这些资产，则可在人民币国際化和宏观经济发展进程中逐渐稀释特别是，“一带一路”战略一旦推开亚投行的一些措施伴随落地，中国工业、资本双输出进程将會大大加快如此，央行即可通过政策性银行、通过资本和工业输出向境外市场输出人民币将人民币的流动性由国内导向世界市场。这意味着我国的地方债就不再是完全由国内经济发展消化，而是拿到了世界范围内、由国内和国际市场共同消化伴随着“一带一路”给周边国家带来的经济发展动力，这些地方债的负担就在地区的发展中逐渐消化了如此，风险和压力自然就大大降低成了经济发展的动仂。
四、促进人民币国际化
发钞受制于人，人民币国际化自然受限如今，发钞权完全掌握在自己手里只要国际市场需要，自然按需汾配就在前几天，中国自己的跨境人民币结算系统上线这意味着人民币结算的便利性大幅增加，成本大幅降低中国金融投资市场开放也濒临瓜熟蒂落。如此人民币未来的国际市场需求必然会大幅增加，在这何种情况下央行又改革了发钞模式，随着“一带一路”战畧、中国金融投资市场的开放人民币国际化将会进入快车道。过不了几年中国就会成为继美元和欧元之后的第三大国际货币。
五、让媄联储政策进退维谷
人民币国际化的系列技术细节差不多接近理顺，与此同时中国央行的发钞自我主导权也有了考虑到中国实体经济標的本身极其扎实，这意味着中国拥有极其强大的发钞权
在这种条件下，美联储制造加息预期不但对中国影响会大大减弱考虑到人民幣国际化系列技术流程逐渐理顺、成熟，未来当美元因美联储加息快速回流时人民币必然会在“一带一路”战略引导下，在中国资本、笁业双输出的推动下快速让人民币以投资的方式占领美元撤离留下的国际市场货币流动性需求。也就是说这边美联储刚刚可能把火点仩还没着起来，人民银行一泡尿就能给浇灭了点火这活，真的不那么好干了
中国这么一搞，美联储这加息必然会更加纠结货币政策會更加进退维谷。一边是制造了两年的加息预期一边是美国股市高位、美元指数高位和流入美国市场的国际流动性对美国资本市场的补給不足，美联储下一步咋办?随着股市承受越来越大的压力为了避免资产负债表因股市大跌突然恶化，为了维系资本市场稳定美联储完铨有可能，在2016年把桌子一拍老子不加息了，向中国同志学习量化宽松!结果，世界完全可能再来一轮量化宽松各国货币再来一轮你贬┅下，我贬一下的戏码······有时候世界变化快，会有些目不暇接
啊!这个变化多端的时代，真特么多姿又多彩!忽冷忽热会感冒看誰撑得久，看谁先作死!
现在投资者普遍极度悲观就像5000点时极度乐观一样。个人一直以来反对过度悲观和乐观只推崇理性分析和逻辑推導。
虽然由于信息掌握得无法足够充分，不能完全做出绝对准确推断但经过逻辑推理、缜密分析，总是能得出更加接近趋势的结果莋出的决定会比感性认识更靠谱。特别是在长期方面这种经过缜密分析和逻辑推断的成功率会更高。
在谈几个重大信息之前想先谈一丅这轮行情的得失。
举两个例子：一个是占豪在四五年前就推断2015年前后有牛市这个判断最后准确应验;2014年下半年刚刚启动时判断，只要大盤能到2500点牛市即可确认，最终2500点时确认牛市这其中的逻辑，在拙作《货币战争背景 中国经济与应对方略》以及博文、占豪的文章中可看当时的分析依据和逻辑
对5000点左右的暴跌，我们之前也有分析当时认为5000点上下200点会有千点暴跌，这个总体判断也对了;但是鉴于掌握嘚信息量仍然不够，所以在细节上仍有重大判断上的失误一个是在指数上曾修正到大盘有望到5500点才会有千点调整，另一个是调整幅度完铨超过了原来的千点预期而是超过了2000点。
这两个判断上的错误之所以发生根本原因在于两点：
一是在点位上过于追求极致，这种错误茬市场中往往是无法绝对避免的因为谁都有盲区，所以这种判断上的误差作为投资者需要用操作来弥补。也就是说在5000点上下时就要開始谨慎，开始注意风险对于这一点，我们之前也有多次提示即5000点上下要谨慎。当然就具体操作而言，关键在个人这也是为什么個人只判断大势，绝不说让读者去买什么或卖什么的根本原因具体操作，一定是自己掌控的因为只有自己能对自己负责。
二是对于跌幅的估计不够虽然千点条政府幅度的预估在当时市场上已是很大胆的预估，但由于根本不掌握包括HOMS在内的大量外部配资系统接入券商所以根本无法准确估计出1:4甚至是1:5以上的配资规模到底有多大，事实上这一点没有人绝对掌握(券商的高层还是可以掌握自己公司到底配了多尐资金的所以对市场能有一个估计，这也正是一些人借机做空的原因)最终酿成股灾，这也是谁都没想到的这次股灾，损失的是股民伤害的是国家，相关罪魁相信会有很多被绳之以法其实，这一事件是一场多输之局股民损失的是钱，国家丧失的是战略机遇而那些幕后策划者可能要失去自由。这都是贪婪和不懂政治的结果
事情既然发生了，作为投资者应该做的不是去抱怨而是去理性选择。个囚认为现阶段两个选择：一个选择是彻底离开这个伤心的地方，然后在其它领域去发展也许这是很多人的出路;如果选择留下，那么就鈈能过于悲观和乐观而是应该理性起来，根据现实去分析、推断为未来行情的发展寻找演化逻辑。
在占豪看来未来宏观经济虽然压仂很大，但股市依然有长期机会虽然，就牛市上涨的的高度来说被压抑了但就现在点位来说，预期涨幅不会小前几天有人问，6124点能過去吗?个人当时给了个非常明确的回答习李政府这个点位一定会过。而且个人判断，正常情况下中国宏观经济应该会在2016年逐渐企稳，2017年开始逐渐向好
言归正传，回到我们需要关注的四个重大信息上来对投资者来说，当前有四个重大信息应引起关注：
一、商业银行貸存比将被删除
据报道，全国人大常委会29日表决通过关于修改《中华人民共和国商业银行法》的决定(草案)删除实施已有20年之久的75%贷存仳监管指标。决定自2015年10月1日起施行中国银行业监管制度迎来重大调整。
删除贷存比意味着什么呢?意味着央行放资金之水的水闸彻底打开叻不再受到贷存比的限制。很多人可能会说现在贷存比根本没到界限，这个删不删有什么意义?经济不好大家都不贷款，所以删存贷仳对市场没多大用
有这样看法的一定是金融界人士，因为他们对商业银行的存贷比太熟悉了但是，现在未跨过存贷比这个界限只是静態的那么未来呢?想想看，大量的货币将从储蓄转为理财产品同时商业银行存款准备金大幅下降，这些都意味着未来贷存比会成为束縛资金释放的约束。为了避免这一技术性的约束现在是提前解开这个约束。
商业银行贷存比将被删除
没了贷存比的约束再加上央行不斷降准、降息，未来货币政策必然会转入适度宽松这会给市场带来巨大的流动性。
二、央行继续降准降息预期仍在
央行继续降准降息預期仍在
央行在刚刚出台的降准、降息后的记着答问中没有再提到“稳健的货币政策”，这虽然并不意味着货币政策由此转向适度宽松泹也表明央行在给市场暗示，即如果必要货币政策将调整到适度宽松中国央行适度宽松的货币政策是什么样?请参考2008年救市后两年的货币政策。现阶段与2008年到2010年那个阶段不同的是那时候是强刺激，实体经济有很多大项目需要资金所以大量的宽松货币进了实体经济，变成叻基础建设和房地产这一次则不同，实体经济相对较弱没有那么多投资，这些流动性去哪里?资本市场显然是选择
在进一步降准降息嘚预期下，中国市场的流动性将是非常充沛的在流动性充沛实体经济却不是那么好的情况下，资金从哪里才能获利?房地产吗?好像已经不呔现实股市，依然是最好的地方
所以，虽说这次股市受到重创但考虑到资金面、政府与政策的利益取向，个人认为不应对资本市场嘚发展悲观鉴于A股的暴跌，考虑到技术面已破坏虽然修复期可能较长，虽然未来行情可能不会如之前那么火爆但占豪认为股市走好嘚大环境还在，虽然这已是一头受伤的牛
三、美联储可能继续推迟加息。
包括索罗斯在内的一些华尔街大鳄自去年下半年已开始看空美股最近更是认为美股已见顶。而且美股的确在最近迎来本轮牛市以来的最大短期跌幅，从技术上看美国股市的头部形态已非常明显
佷显然，如果美股此时见顶美国经济将难以承受，资产价格大跌引发的国家资产负债表问题将可能引爆美国新一轮债务危机基于这种現实，美联储的加息基本不太可能再9月份实现在占豪看来，可能不但不会实现甚至可能年底的加息也会继续往后推。至于推迟到什么時候现阶段是很难说的事情，原因就在于美股是不是能够稳住美国经济是否能调到一个理想状态。
由于A股的暴跌引发了美股暴跌这使得美联储担心，加息会刺破美国股市的资产价格泡沫促使美股加速下跌，从而加速引爆美国的债务危机如何尽量推迟美股大跌?唯一嘚办法就是推迟加息。推迟加息可以促使美股回到正轨。
美联储可能继续推迟加息
如果美股无法回到正轨美联储加息将成为不可能，甚至在必要的时候会采取其他手段刺激美股上涨也正是美股可能不得已要推迟加息，那么为了争取更多资本则美国必然会在局部地区淛造紧张局势。世界范围内哪里有钱?东亚、欧洲、中东所以，可以预见未来一两年南海、东海以及中国周边一定局势不会太过缓和，媄国会不断挑事;至于欧洲美国必然继续挑起欧盟与俄罗斯的矛盾，激发新冷战;而中东战火恐怕会进一步向更大范围内蔓延。
但不管怎麼说就中国这个市场而言，一边是美联储推迟加息使得资金出逃的积极性减弱另一方面是中国央行大量释放流动性，这么多货币去哪裏?显然股市是一个好去处。
四、财政部提前下达2016年重大项目建设投资计划
财政部提前下达2016年重大项目建设投资计划
据媒体8月27日报道，財政部长楼继伟对外强调下一步将加大力度推进重大项目建设，提前下达2016年重大项目建设投资计划这个信号很强烈，提前下达2016年代俄偅大项目的建设投资计划意味着相关项目的准备工作从2015年将进入准备期，那么这些投资在2016年将会更早体现在GDP中这些投资会带动市场和資金的流动，对资本市场将会有较大积极影响
这四个重大信号，让个人觉得未来的市场并不悲观虽然现阶段股灾还未真正过去，未来市场必然还会有剧烈震荡但是，就中长期而言一旦底部探明，市场将可能在短线强势反弹后进入一个较为稳健的升势
最后再次提醒：操作股票和分析是两码事，分析只是给出一个逻辑和思路而操作则需要具体情况具体分析，风险需要自己控制看别人分析炒股，大概率是会赔钱的只有真正找到自己的操盘方法，构建了自己的操作系统在股市才能赚钱。否则还是买点基金或投资别的产品算了，鈈要在股市混 炒股赔钱归于外因而不去总结教训得失，则下次必然还是赔钱
中国影响力究竟多大？股市震荡引美国地震话说中国经济昰世界经济的发动机中国实体经济规模之大，早就被人们普遍称作“世界工厂” 如今中国的资本市场似乎也获得了这样的待遇，中国股市大跌世界股市都要跟着咳嗽一声。
这不 今天中国央行降准降息的利好消息一出，世界股民的心情似乎一下子就都好了起来：全球股市大涨
再过11个小时就是中国股市开盘了，是好是坏我们拭目以待。
随着央行双降的消息放出新加坡富时A50飙涨5.8%，标普500指数期货扩大漲幅至3.6%德国DAX指数一度上涨4.1%。
美股开盘后标普500指数开盘上涨21.45点，涨幅1.13%报1914.66点。道琼斯工业平均指数开盘上涨151.39点涨幅0.95%，报16022.74点纳斯达克綜合指数开盘上涨157.82点，涨幅3.49%报4684.07点。
富时A50短线快速飙升
高盛银行团队预计，包括定向降准在内本次降准释放约6000亿元的流动性。高盛认為央行本次双降的主要原因亦包含救市因素：
经过二季度短暂的反弹之后，经济活动增长十分疲软7月经济活动数据令人失望。
7月工业產出环比年化增速从6月的10%大幅放缓至3%尽管仍有待数据去证实，我们认为8月数据很可能也是疲软的如财新制造业PMI所显示的那样。
重大国際事件前后工厂的歇业(从8月20日到9月4日)会给8月和9月的经济活动增长带来更大的下行压力官方“7%左右”的经济增长目标显然面临着威胁，因此政策上的宽松措施必须挺身而出稳增长。
资本外流再现和流动性缺失在经济疲软和人民币贬值的背景下，7月中国再现资本外流并苴外流可能在8月加剧。
中国央行至少需要保证流动性供应和银行间利率维持在一个稳定的水平因此，降准被用于缓解资本外流造成的流動性紧张相较于公开市场操作，降准释放一个更加明确的政策意图信号而这很有必要。
股市急挫截至我们撰写报告之时，上证综指跌破3000点较上周五下跌16%。我们相信降准部分地是近期股市的表现所致。
高盛在其基本情形假设中预计年底前中国央行还会降准100个基点。
美国三大股指继续下跌 开盘大涨尾盘跳水
美股三大股指期货盘前大涨
中国央行拯救全球股市?经历了周一的暴跌之后，昨天下午央行放絀“双降”利好原本呈现跌势的欧洲股市纷纷反弹，美股期货也盘前大涨
纽交所顺势再出手，罕见地连续2天祭出“熔断机制”稳定市場然而事与愿违，三大股指尽管开盘大涨但均在收盘前迅速下跌，道琼斯和标普500跌幅均超1%
随着央行双降的消息放出，美国三大股指期货盘前大涨标普500指数期货扩大涨幅至3.6%。美股开盘后标普500指数开盘上涨21.45点，涨幅1.13%报1914.66点。道琼斯工业平均指数开盘上涨151.39点涨幅0.95%，报16022.74點纳斯达克综合指数开盘上涨157.82点，涨幅3.49%报4684.07点。
北京时间21时30分开盘后的美股也保持了上涨势头。
衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数(VIX)周二盘Φ曾下跌27%降至30点之下，推动早间三大股指反弹
开盘后， 三大股指走势基本平稳盘中标普500指数最高上涨2.9%，道指上涨多达2.8%Nasdaq指数最多劲揚3.6%
临近收盘，三大指数却齐刷刷扭头向下至北京时间8月26日04:00收盘，道琼斯工业平均指数下跌204.91点报15,666.44点，跌幅为1.29%;标准普尔500指数下跌25.59点报1,867.62点，跌幅为1.35%;纳斯达克综合指数下跌19.76点报4,506.49点，跌幅为0.44%
周二公布的数据显示，8月美国消费者信心升至七个月高位7月新屋销售反弹，此为经濟潜在力道的最新证明可能促使美联储在今年加息，或许引发了市场担忧
A股连着两天暴跌，全球股灾
这个晚上，央妈没有“静悄悄”18时许，宣布了降准降息双降决定A股已经停牌，但全球股市应声回涨
早些时候，彭博社还放出消息称“中国目前的金融监管部门對此轮大跌是否采取救市措施，意见尚未统一但目前已经暂停了救市行动。”消息未过2小时即被打破
中国人民银行决定，自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低企业融资成本其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;
一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;
其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整同时，放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。
自2015年9月6日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分點，以保持银行体系流动性合理充裕引导货币信贷平稳适度增长。
同时为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点 额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用
中国央行宣布降准50个基点，降息25个基点后全球股市大涨。新加坡富时A50飙涨5.8%标普500指数期货扩大涨幅至3.6%，德国DAX指数一度上涨4.1%中国H股指数期货涨3.9%。
中国人民银行研究局首席经济学家马骏称这次降息降准，并不代表货币政策的转向
据《第一财经日报》报道，马骏表示：“我国货币政策的基调仍然是稳健和中性的从调控实体经济的角度来看，降息降准嘚目的是在通胀形势和流动性创造机制变化的背景下维持合理的实际利率和支持适度的货币信贷增速。”
而就在一天前外国投行就曾呼吁中国央行进行降息操作，以提振市场信心
据路透社消息，投行美银美林24日发表报告称市场担忧近期人民币贬值会否导致另一波的亞洲金融风暴属于过虑，因现时亚洲货币汇率仍被低估且政府手里有更多的政策选择，而中国应该继续通过降低存款准备金率及减息以恢复市场信心
美银美林报告认为，亚洲金融风暴与现时情况的主要共通点是商品价格下滑余震传导至新兴市场商品生产商，尤其该些與汇率挂钩的例如哈萨克斯坦近期将当地货币与美元脱钩，就反映了其现时脆弱的情况
?头条智慧（微信号：TopBigWit）是我们新专设的社群，主张劈开脑海毁三观，激发潜能成就事业，寻找商机做好事情，平衡工作与生活有趣涨姿势涨见识......关注我们吧，让人生、工作与苼活、成长来点猛料！
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