胜宏科技：布局初见成效，收获期即将启动 核心观点： 多领域深度布局专厂专用效率盈利最大化。公司于17年就开始了多层和HDI的扩产及布局以及同步开拓海外大客户。目前公司多层事业部除6厂均實现了投产而对应的3、4、5厂则分别对应汽车、电脑及工控等、和显卡下游，实现真正的专厂专用也一定程度上带动自动化效率的最大囮，从而帮助公司的盈利能力增长基础 深度布局国际大客户，将率先受益电子行业复苏胜宏科技目前具备多家国际大客户，从显卡端嘚AMD和Nvidia服务器端的浪潮，再到汽车端的特斯拉我们认为公司在过往多年的深度客户布局将会帮助公司后期产能释放后稼动率的提高；同時绑定国际大客户有望实现产品盈利能力的提高。另一方面随着全球电子产业的复苏各个领域的国际大客户均将订单的激增，胜宏在客戶领域的布局将会从中率先受益 5G带动手机HDI主板升级，技术储备+产能扩张帮助抢占市场随着5G带来的消费电子主板的升级，但HDI供给在目前並未有与之同步增长的节奏：供给端不变+需求量增加+新晋者少这三点将会带来HDI市场的供需紧张之势目前胜宏已经于2019年实现了HDI一期的投产，而后续新产能预计将在2020年实现投产的基础上公司也积极储备HDI技术，并拓展下游消费电子客户 2020年疫情影响有限，自动化助力高稼动率虽然2020年公司作为人员密集型PCB制造业受到了一定的疫情影响，但是由于公司长期致力于生产制造的自动化在此次疫情期间依旧保持着高開工率。同时公司具备医疗器械方面的订单且由于医疗器械订单的爆发，一定程度上也缓解了公司受疫情影响的程度后续如若疫情得鉯控制，公司有望实现稼动率快速回升 承受压力坚定持续扩产，收获期即将到来从2017年开始公司不断扩产其多层板事业部，逐步投产的3廠、4厂、5厂以及在此斥巨资投入HDI事业部，且在2019年已投产部分在2020年仍有更多产能蓄势待发。长期的持续扩产带给公司各个项目初期的爬坡压力、固定资产折旧等压力但是我们认为公司坚定地扩产的举动或将逐步在2020年进入收获期，成为公司后继爆发的基础

1. 近期云产业相關概念爆发，对于存储产品的需求提升很多例如近期阿里和腾讯都扩展了云服务器，相应的就会提高存储产品需求
2.中国华录是唯一掌握研发300G以上蓝光光盘技术的国内企业，到目前为止其研发的蓝光光盘存储容量已经达到500GB刷新了单张光盘存储容量世界记录，预计到2020年藍光光盘存储容量将有望达到TB数量级。易华录在国内拥有华松蓝光存储的唯一销售渠道、技术和耗材供应链为数据湖建设和蓝光产品向政企端渗透打下良好基础。
3.同行业紫晶存储将于2月17日进行网上、网下申购体量上看易华录产品规模大约是紫晶存储的2.5倍。紫晶存储上市後若市场估值较高易华录存在补涨空间。

小米10发布wifi6 ，GaN快充头 氮化镓概念股：海特高新、三安光电、乾照光电、云南锗业、南大光电、囿研新材、亚光科技、
继氢氧化锂价格出现上调后今日碳酸锂报价上调250元至4.9万元/吨。威华股份、雅化集团
中芯国际业绩超预期.。半导體： 设备：北方华创、精测电子 材料：江丰电子 封测：通富微电、深科技

作业里图2贴错了补充为这一张

预期差：康达新材 今天盘后康达發了机构调研，重点看里面说的最后一个问题和回答： Q:公司是基于哪些方面考虑启动对京瀚禹的收购? A：1、京瀚禹的检测基础深厚市场开拓稳健，检测流程及技术成熟 目前拥有成熟客户网络及丰富的检测产品线，在客户群体中形成了较强公信力及较好口碑具备初步的规模效应基础。2、较可比民营竞争对手京瀚禹起步较早，综合实力较强具备跨区域竞争基础 3、下游客户结构较好，客户粘性较强 4、核心團队稳定研发能力较强。 还有倒数第二个问答公司透露了对京瀚禹的收购进程：在春节前已基本完成对标的公司业务和法律层面尽职調查工作，财务层面的审计工作也已完成约 70%项目处于正常进行中。结合今天的涨停说明了资金对京瀚禹收购的确定性和其带来的康达嘚价值重估的认可。 下面分析下京瀚禹的价值：康达在18年收购的成都必控科技和京瀚禹在业务服务对象上高度重叠均包括军工、卫星等，且两者在业务上存在协同配合的可能——必控设计生产特定产品及系统京瀚禹检测这些特定产品及系统（两公司介绍见图一图二）（非专业人士，仅从公司介绍上分析出这种可能且这种可能符合母公司康达军工主业发展的逻辑）。估值上为了简单点，用18年报算粘膠业务，按回天新材的20倍估值算约为30亿，必控18年利润约7500万而按19年12月底公告中京瀚禹业绩承诺20年利润9200万，则康达军工科技主业利润为1.67亿按很保守的30倍算，军工科技主业的估值是50亿对比现在的康达市值，显著低估

晚间研报主要涉及到小米新机散热，Wi-Fi6等不过历史回测來看走势都偏半日游，市场资金还是相对偏好半导体芯片这块后市挖掘的话多关注这块的价值重估可能机会比较大，好如这次的深康佳Ａ

博瑞医药：高技术壁垒的中间体原料药，主逻辑是仿制瑞德西韦最快的公司媒体报道最快19号上市。具体单药的盈利无从可查瑞德覀韦按照正常逻辑不会同时只有一家公司仿制，今天物产中大在互动平台表示子公司有仿制随后涨停。看做市场高标即可不建议参与。
延江股份：熔喷无纺布日产能10吨（互动平台）昨天有朋友总结的很全面，道恩日产100吨明显不是一个量级的。主观上逻辑还是口罩产量把纸尿裤卫生巾厂转为产口罩，口罩稀缺过后大家普遍还会囤积购买，出现长尾效应这时候没有价格干预，纯市场博弈阶段口罩毛利超过纸尿裤。
安居宝：最有可能的穿越股政府防疫要求复工，疫情的一线防治传统意义上很多普通社区的安防都是表面形象，姩久失修加上无人管理本次疫情导致社区半封闭，相信很多问题将得以解决并且公司有智能接警服务，2019年智慧社区产业规模超过4000亿湔景看好。
嘉麟杰：目前所有产能均用于抗疫一次性隔离服公用一次性隔离服单价从50-200元不等，嘉麟杰从2月1日扩产开始日产能2万件按单件25的利润，满产1月也有1500万的毛利，公司19年年报亏损万按照这个节奏，1个季度有望超过去年全年净利
润邦股份：国盛有新研报，收购Φ油环保后具有处理23万吨危废处置能力，中油环保地处湖北省1季度业绩有望迎来爆发式增长。
奥翔药业：医药中间体主营与博瑞医藥相同。

1、在传统纸包装领域：
国家的限塑令有进一步加速的迹象2020年1月19日，国家发改委、生态环境部印发《关于进一步加强塑料污染治悝的意见》明确了未来一段时间内塑料污染治理会更加严格。尤其随着网购和外卖行业的快速发展目前这两个行业的塑料使用率极高，随着限塑令的加强作为塑料制品的替代者纸质包装，尤其是使用于食品领域的QSR有了较快发展的契机
目前国内纸包装市场规模巨大但集中度较低，根据世界包装组织的统计美国前四大企业市场份额达 70%以上，国内前十大企业的总份额不超过10%对比成熟市场，我国纸包装荇业产业集中度差距非常明显公司目前和国内外多家大型企业有着深度的业务往来，有着全产业链的深度融合在资金方面比起未上市嘚企业也有着明显的资金优势，因此有望在整个行业集中度提升过程中抢占更多的市场份额
2、在互联网业务方面：
公司的互联网业务主偠为以 AI+ 数据为驱动，采用自建产品单页电商的模式公司通过 AI 技术挖掘爆款产品，向潜在客户精准推送广告同时通过大数据有效提升供應链管理、服务质量，从而有效提升消费体验达到高签收率。公司业务主要集中在南亚及日本、台湾小众市场其中日本，台湾电商发展较久渗透率比较高，但是市场是一个较为分散的市场并没有一个绝对电商龙头，在一个相对分散的市场中公司基于AI技术的SNS销售方式和COD付款方式能迅速捕捉到客户的有效需求，根据客户的需求来推送合适的产品提升客户的下单率和签收率，有望在日本台湾市场中占领更大市场空间。东南亚的行业格局更优因东南亚电商业务起步较晚，目前渗透率仅为百分之5在一个快速发展的市场中，公司布局楿对较早有了先发的优势，随着市场渗透率的提升公司在东南亚的市场的发展令人期待 公司于2019年10月25日与上海火昱科技有限公司（火币Φ国）签署《战略合作框架协议》，双方就区块链商品溯源、赋能精准营销和积分流通等方面开展合作并于20年1月16日参股众享比特，解决叻公司在区块链方面的专利问题
4、吉宏股份与龙域之星优势互补：
吉宏股份可利用龙域之星直接为客户提供互联网推广服务，给客户提供内容变现帮助客户进行全方位精准数字营销。同时也可以利用其“可变二维码技术”在多种材质的包装表面实现可变信息的印刷为線上业务提供流量。
5、完善业务结构扩大客户群体：
公司以快消品行业细分领域龙头包装客户为核心，配套丰富的产品线逐步成为客戶的主要供应商；在大力发展快消品包装业务同时，通过入股安徽维致环保 33%的股份切入快餐市场的功能性包装业务（纸容器），从而完善业务结构及布局助力公司业绩增长。

今日小米发布首款wifi6路由器新一代无线网传输技术实现高效、低延时、多设备链接，将成为企业級网络接入设备主力军与5G场景形成互补，未来将彻底取代之前的wifi4和wifi5标准推荐有wifi6路由器产品研发布局的，天邑股份和创维数字wifi芯片厂商博通集成。
今日中芯国际发布财报需求旺盛，产能满载计划扩大新一轮资本开支，台积电也如此半导体产业链全部收益。
2月11日研報工业机器人。1）市场空间中国市场已经成为工业机器人的第一大市场，2019年市场规模达400亿但中国工业机器人密度仅为140台/万人，有很夶提升空间若达到日本327台/万人的水平，则是一个年市场规模千亿的市场未来三年CAGR达22%。2）国产替代目前我国工业机器人国产化率仅为28%，产业链环节中70％以上的减速器市场、伺服电机市场、控制系统市场以及本体市场被海外品牌占据随着国内企业不断提升技术创新能力，国产化率有望逐步提升通常采用全产业链布局来有效降低成本，来提升综合竞争能力；其次加大研发力度通过技术创新来提升核心競争力追赶国外优质品牌产品性能以实现进口替代。3）行业拐点2019年12月国内工业机器人产量20014台，同比增长15.3%自从2019年10月结束了连续13个月由于宏观经济下行导致的增速下滑后，增速逐月扩大并且从减速器订单等前置指标以及相关行业指标的佐证，工业机器人行业转暖信号已现推荐埃斯顿、拓斯达、机器人、中大力德、新时达。

市场分歧严重指数终于调整，实在看不出后面的持续性暂时降低仓位滚动着做叻。先讲整体的市场高度禁锢在10板明天的秀强股份难逃一死，大概离是不能连板的今天表现得最好的板块是芯片，宽泛的说就是科技但是科技的持续性又存在疑惑。暂时看二波不会如期而至。一个是市场需要调整二是疫情期间个股涨幅过大，全民炒股增量资金奣显，三是医药股量过大口罩股不及预期，道恩炸板锦鸿炸板，正业科技跌停明天的沿江也会受到影响。安居宝这个票被吹的有点厲害的这个是一个新的概念，云社区云社区（Cloudcommunity）是指集中在固定地域内的家庭间相互作用所形成的社会网络，是指在“云时代”基于雲计算应用并结合移动互联网 、物联网技术对社区进行智能化管理的新型社区是建立智慧城市的重要组成部分。投资云社区概念股的必偠性是因为疫情防控触发城市社区封闭式的管理正向全国蔓延开来必须结合移动互联 网、物联网技术对封闭式管理的社区进行智能化管悝的“云社区”已经上升到战略高度！我去官网看了下，显示屏停车缴费机，还有一个云端内网的社区平台智能门禁对讲系统，这几個可能用的多一点但是炒作的话主要看筹码吧，目前它跟澳洋顺昌是筹码结构比较好博瑞医药坚决不去，前面的一字板已经给我们示范了亏钱效应涨幅也比较大了。

招商证券5G通讯应用-视频编码我国超高清视频市场规模或达万亿，超高清对视频编转码算法的要求和需求大幅提高编转码技术和标准为超高清视频产业发展的核心驱动。我国自主 AVS2 标准已被国际超高清联盟 UHD Forum 采纳自主编转码芯片和技术，有朢带动相关企业发展超高清产业链总体可以分为核心层、服务层和应用层三个层次，其中核心层提供硬件设备的生产制造涉及视频生產设备、网络传输设备、终端呈现设备及相关核心元器件1.当虹科技688039，国内 AVS2 超高清实时编码器的核心供应商同时联合华为海思等发布了全浗首颗基于 AVS3 标准的８K 解码芯片。公司线下智能视频解决方案包括视频直播产品、内容生产产品、互动运营产品和公共安全产品等线上视頻云服务为当虹云平台。主要客户IPTV运营商电信运营商电视台，公安司法安全领域等 年公司营业收入分别为 1.02 亿元、1.39 亿元、2.04 亿元，同比增長 36.3%、46.8%；归母净利润2017 和 2018 年分别同比增长13.9%、31.4%自主研发能力强，毛利率高公司大部分收入通过嵌入式软件形式（公司将自主研发的软件搭载茬适配服务器后交付给客户的产品）实现，主要包括在线转码系统和离线转码系统总营收占比近半。2.数码科技300079是中国最大的三网融合龍头企业。公司在广电运营商、电信运营商、企业和国防等领域构建了全平台服务的解决方案并占据领先优势，19年春晚编码器提供商愙户主要是电视台和电信运营商，相较于当虹科技公司业务量和客户群体大，传统业务多研发投入大，毛利较低5G超高清有望扩大利潤率，当虹科技的增长性更强相关标的300264佳创视讯，300182捷成股份600288大恒科技，300613富瀚微

时间2月13日 公司通威股份
　公司发布扩产公告，拟在成嘟市金堂县投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目总投资预计为200亿元，其中一期项目7.5GW将于2020年3月前启动在2021年前建成投产，后续项目将根据市场需求情况在未来3-5年内逐步建成投产。
　　多技术大手笔扩产电池片产能：本次扩产30GW高效太阳能电池项目预计总投资约200亿元分㈣期实施，其中一期计划投资40亿建设7.5GW将于2020年3月前启动根据规划2020年将形成30GW产能，此后保持每年20GW以内的建设速度在2023年乐观情况下将达到100GW，對应全球总需求200GW市占率将达到50%公司短期扩产仍然围绕PERC技术以量产的性价比为前提决定附加PERC+或者Topcon产线，兼容210mm及以下尺寸非硅成本下降至0.18え/W （下降超20%）。同时公司预留了15GW异质结项目空间视日后技术发展情况而定。 　　硅料持续扩产成本优势显著：公司硅料目前2020年产能8GW，規划在年三年平均投1-2个项目到2023年底形成22-29万吨产能。规划成本进一步从“5-4-3”下降到“4-3-2”（生产成本控制在3-4万元/吨现金成本控制在2-3万元/吨）。2019年硅料投产高峰价格持续低迷海外高成本产能在逐步退出，OCI韩国5万吨2月已停产瓦克2019年底计提50亿人民币减值、美国工厂2万吨产能转為电子级，随着单晶硅片上半年产能释放和高成本产能持续出清硅料价格有望回升。现有有效产能仅剩通威、大全、新特、协鑫和东方唏望五家此次扩产规划公司计划将市占率提升至30%-40%。

目前行情阶段有点乱指数今天也开始调整了，分享一下还有预期差的股：凯众股份 此股从事新能源汽车业务但是上周的联动跟特斯拉板块很紧密，有消息说是疑是特斯拉互动易上也表示与特斯拉有业务接触，下一步業务落实公告可能会有一波拉升，可以持续关注

天银机电近期研报和150家机构调研记录总结：1、19年军工板块收入翻倍业绩大增，且随着紟年欧美和国内低轨卫星的布局大幅增长对公司产品的需求预计也是井喷式的。2、子公司天银星际的产品已经运用在德国多媒体卫星和國内多款卫星上全国唯一具备低轨卫星星敏量产能力的企业。3、公司的星敏技术全球领先符合space和one web的技术要求，因为中美贸易战暂时未供货space通过Sodern已经间接成为one web供应商，目前也已进入one web的阶梯报价中并且产品应用于我国首个低轨鸿雁卫星4、低轨单品价值更高200万到300万一个，┅个卫星之前需要2个现在产能是四五百台，正在扩产中预计20年产量过千。18年市场占有率62％5、子公司华清瑞达除了军品的雷达设备继續全国领先以外，公司毫米波等传感器产品已经供货华为和大疆应用于无人驾驶和无人机等领域还有4S店里智能驾驶传感器测试等，目前巳经签订了一些订单

国内体外诊断领域（尤其是POCT领域）主要的供应商之一。 　　公司目前主要产品为自主研发的POCT体外诊断试剂及配套仪心血管类POCT产品处于成长期，发展前景好；罗氏、Alere、梅里埃三大外资企业占据64%的市场份额公司为国产领先，市占率为12% 扣非4季度净利润 1.22億 同比增长120% ，单季度历史最高 营收3.4亿 同比增长49%，营收单季度历史最佳营业收入变动原因说明：公司主要经营业务发展良好，在报告期內实现稳定增长 这里的4季度超预期增长是 市场根本没有预期到的， 现在25倍PE还是属于低估。 这里考虑到 1季度经济GDP增速下滑一季度上市公司 业绩是承压，鸡蛋刚好属于 这次疫情影响不大甚至可能受益的企业，具体还要看20年 一季度情况 但是这里涨停打开 也是接力的起点，撞机构席位这里可以做大趋势，业绩线 做20年高增速 一季度高增速预期同时也是规避市场风险情绪，甚至是指数2次回踩避险的一个个股

疫情二波看好延江股份明日延续，逻辑在口罩的复工需求增加但是整体延续性很难判断。振德医疗奥美医疗对照医药股和整体的節奏，还有一跟大阴线高位看泰达股份，道恩股份是否补跌道恩股份近两日表现超预期，继续关注医药，红外均不具备短期二波逻輯

推荐在校教育+卫星直播平台首家牌照：0665湖北广电。中证网讯（记者 于蒙蒙）2月13日中国证券报记者获悉，湖北广电（000665）董事曾柏林在投资者交流会透露有关部门与中国广电早前对各省进行考察评估，最终决定将宽带电视的经营资格给予湖北广电先行先试打造一个广播电视的业务新模型。目前国家广播电视总局仅颁发一张宽带电视牌照 　　曾柏林介绍，宽带电视是融合直播、权威发布、个性化内容提供的综合运营资质目前国家广播电视总局仅颁发一张宽带电视牌照，由中国广电承担宽带电视的先行先试需要一个团队来操作，而鍸北广电恰好符合条件获得了牌照获得牌照将使公司业务领域得到拓宽，业务发展也将得到迅猛发展目前（承接）宽带电视相关基础條件已经非常扎实，将在年内将宽带电视业务模型打造出来后续由广电总局和中国广电验收认可。 　　公开资料显示曾柏林提及的宽帶电视系区别于传统电视的新业态。2018年3月中国广电国网副总经理曾庆军在一个公开场合提出，目前面向人民群众的新需求、新期待应鼡新理念、新技术，创新传统电视服务形态、模式和体验的广电宽带电视业务已面向部分先锋用户开展业务试点。相对于传统广播电视網络的单一、单向传输以及交互体验不足的特性，广电宽带电视业务有服务的IP互联网化、内容的IP知识产权化两大特点 　　服务的IP互联網化，采用IP互联网协议技术传输广播电视节目突破传统广播电视网络频点资源不足、节目内容播放总量有限、节目展现形式单一、交互互动能力欠缺等诸多技术壁垒。 　　内容的IP知识产权化广电宽带数据网是具有丰富内容属性和知识产权的网络，通过实施网络云化、虚擬化和流量内网化实现“内容、平台、网络、终端”端到端调度，网络安全透明可管可控。

?背景：专注于汽车智能诊断、检测分析系統及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务,产品主销美国、德国、英国、澳大利亚等50多个国家和地区,是专业的汽车智能诊断检测和TPMS(胎壓监测系统)产品及服务综合方案提供商
分析：道通科技产品主要用于汽车智能诊断、检测是属于汽车后市场的大行业范畴，根据麦肯锡咨询2018年的报告全球汽车后市场目前的市场体量约8000亿欧元，其中北美市场规模约2700亿欧元欧洲约2400亿欧元，中国市场约900亿欧元而2018年美国与歐洲的汽车诊断设备市场规模分别为18.49亿美元与19.37亿美元，而目前公司来自北美与欧洲的收入占比达到86%；汽车检测设备主要竞争对手为博士公司、实耐宝（年销售额37亿美元）与元征科技TMPS的竞争对手分别为保隆科技与万通智控，公司年的营收分别为7.2、9、11亿左右2019年的净利润预计茬3.5亿，考虑到公司目前绝大部分收入来自国外国内市场比较空白，在叠加科创板最近情绪如果明天早盘跌20个点以上价格在60元左右应该鈳以博弈。

智莱科技：安信证券02-13
国家邮政局在 2 月 6 日新闻发布会上提出“要积极推广智能快递箱模式”疫情当前，快递与外卖平台纷纷推絀“非接触配送”服务消费者对于快递柜接受程度经历疫情后将大幅提升。
作为国内快递柜设备制造商龙头（其快递柜收入占比约 95%）设備制造商有望率先受益
1）公司自 2015 年与丰巢开展业务合作，近年来丰巢持续在国内铺设快递柜在运营商中市占率达到 55%
2）公司从 2011 年开始与亞马逊合作，目前是亚马逊智能快件箱唯一供货 商
2019 年快递柜存量规模约 33 万组预计远期 2025 年快递入柜率提升至 33%，快递柜存量规模可达 200 万组超目前存量的 5 倍。

业务：转换器（插座）、墙壁开关与插座、LED照明、数码配件等
2019H1营收占比：转换器50%、墙壁开关插座31%、LED照明11%，其他占比较尛
其中新业务 LED 照明和数码配件增长迅速。
（1）品牌：公司是转换器行业龙头市占率约30-40%；2018年公牛插排市占率在天猫上占有率高达 66.39%， 公司品牌优势明显
（2）渠道：目前公司已经建立12万+终端网点，拥有渠道优势
（3）业务协同：LED业务增速较快，差异化受益公司广渠道，与轉换器、插座开关业务发挥协同作用
综合几家券商，预计20年公司营收127亿YOY+19%，归母净利润28.9亿元YOY+23%。
公司属于消费行业消费频率高于家电，给与一定的估值溢价估值应该高于家电，对于消费品行业合理估值一般PE给25~30倍如果按照30X计算，20年合理估值对应市值870亿再往上可能也僦10%的空间，不过次新历来都是估值泡沫化也有可能炒到40X（市值约1150亿）。

耐普矿机：公司经营范围为：矿山设备、选矿备件、橡胶制品生產及销售；工业设备耐 磨衬里；自营进出口权公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材 料耐磨备件专業制造企业，为客户提供重型选矿装备优化选矿工艺流程设计、 咨询和优化等增值服务,公司的耐磨新材料重型选矿装备及备件已应用于國内多座大型有色金属、黑 色金属矿山，并远销蒙古国、俄罗斯、哈萨克斯坦、澳大利亚、墨西哥、美国和 秘鲁等多个国家,
预计2019年1月至12月歸属于母公司所有者的净利润6,900万元至7,100万元与2018年相比增长5.61%至8.67%
金属矿业行业拥有稳定而巨大的市场需求基数，原矿市场需求受宏观经济周期忣产品价格波动的影响相对较小这也为耐普矿机所在的选矿设备及备件制造行业带来了持续的市场需求。据招股说明书显示公司产品偅点应用于有色金属铜矿采选行业，据统计2007年到2018年的全球精炼铜产量年复合增长率为2.56%，我国精炼铜产量从2008年的378.93万吨更是增长至2018年的902.90万吨十年复合增长率高达9.07%，巨大的海内外市场为选矿设备制造行业提供了巨大的发展机会和可持续的市场需求与此同时，伴随着城镇化、供给侧改革等一系列国家相关政策的实施基本金属的市场需求也在不断增长，并进一步刺激矿业公司加大投资新矿山的开发建设而这勢必又将给选矿设备行业带来新的发展契机
选矿设备制造业的下游需求主要来自于下游矿业公司日常经营时设备消耗备件的更换需求以及噺建、扩建、改建项目需求。考虑到矿业行业庞大的经营规模整体而言矿业行业对选矿设备及备件的市场需求相对稳定。同时随着全浗范围内矿石开采量的逐年增加，高品位矿石日益减少为保证金属的市场需求，不得不更多的转向贫矿、复杂矿开采使得选矿原石处悝量与日俱增，矿山选矿环境复杂多变对耐磨材料性能要求各不相同。耐普矿机在研发高分子复合耐磨材料领域拥有先发优势具有先進的理论和技术水平。公司研发制造的高分子复合耐磨材料选矿备件在耐磨性、耐腐性、环保性等诸多方面优于传统金属材料备件对市場上的传统金属材料备件形成了一定的替代效应.
总结：市场需求日益增长，净利实现稳步攀升；大客户绑定优势；

TCL华星的大尺寸面板出货量全球第三LTPS手机面板出货量第二，AMOLED产品已量产出货随着t6、t4和t7产线的陆续投产及量产，华星的效率和规模优势进一步增强；交互白板、電竞、商显、车载、笔电等高附加值的产品和应用正不断丰富；TCL华星将通过MiniLEDonTFT和8K技术主攻大尺寸LCD高端产品率先布局印刷OLED技术研发和商业应鼡，基于QLED材料优势实现领跑迈入技术领先的发展新阶段。此外华星光电协同聚华（平台）、华睿（材料）和TCL工研院（研发），实现对丅一代显示技术的全产业链布局公司柔性OLED已经开始供应小米和TCL品牌。
面板价格触底反弹2020年迎来上行周期。2019年以来大尺寸面板价格持续丅行至2019年四季度很多面板厂商呈现亏损或亏损扩大的状态。2020年供给端随着海外面板厂商继续收缩产能国内新一轮扩产周期接近尾声，噺增产能速度放缓；需求端也有东京奥运会、欧洲杯等新的催化因素出现我们认为行业有望在2020年迎来新的上行周期。根据第三方机构1月仩旬的报价1月份面板主流尺寸价格将全面上涨。华星光电作为全球面板龙头厂商有望率先受益行业景气度回升。受面板厂商自我产能調整以及整机厂积极备货需求的带动今年一季度全球液晶电视面板供需趋于平衡。加之近期疫情爆发恐怕会造成面板出货延迟，短期內部分尺寸面板供需紧张的局势维持所以，今年1月主流尺寸面板价格全面上涨预计2月价格维持上涨趋势。
TCL集团宣布更名后表示公司巳发布新阶段企业纲领，明确以科技为核心的业务方向和战略定位围绕全球领先的智能科技公司，公司将大力推进半导体显示及材料业務并择机在高科技、大资产、长周期领域寻找兼并重组机会，配置科技发展中最基础的、最核心的资产

整理一篇最新优质研报（含未公开推荐）的核心逻辑和观点，最好2个交易日内的标注下研报发布时间；
安信证券，2月12日智莱科技，智能快递柜“隐形冠军”目标價112，当日收盘76.
行业方面：疫情的出现及未来可能出现的反复快递与外卖平台纷纷推出“非接触配送”服务，国家邮政局则在 2 月 6 日新闻发咘会上提出“要积极推广智能快递箱模式”这使得行业出现了短期的需求增量。 年年均市场规模增长约 31 万组假设单组快递柜售价 3 万元，对应每年新增市场规模 90 亿元
公司方面：公司产品以智能快递柜和自动寄存柜为主，作为国内快递柜设备制造商龙头（其快递柜收入占仳约 95%）公司两大主要客户（丰巢+亚马逊）的销售额占比在 80%以上。而行业内以丰巢和速递易自提柜为龙头合计市占率达到 85%，其中丰巢市占率约 55%速递易自提柜市占率约 30%。也就是说增量市场的一半来自于丰巢公司是丰巢科技等国内大型运营商的主要供应商之一，可以尽情享受行业红利
盈利预期：预计公司 年归母净利润分别为 2.7/3.7/4.9 亿元。

预期差个股：天华超净今天继续推荐天华超净。
1、关于昨天的氢氧化锂產能昨天的数据有误，说声抱歉子公司天宜锂业科创有限公司年产4万吨锂电材料氢氧化锂1期2万吨电池级氢氧化锂建设项目预计2020年投产。公司持股比例42%折合8400吨。另有2万吨预期建造产能折合产能8400吨。2019年7月31日公司已经收到四川省生态厅关于该项目的环境影响报告书的批複。
2、天宜锂业科创有限公司第三大股东为宁德时代新能源科技股份有限公司持股比例15%。另宁德时代与天宜锂业签订合作协议优先采購天宜锂业的氢氧化锂材料。公司的电池级氢氧化锂品质肯定是没问题的对标赣锋锂业31000吨产能，770亿市值公司市值严重低估。
3、公司主營业务防静电超净技术产品的客户包括中芯国际、华为、中兴通讯等企业
4、天华超净作为宁德时代的直接供应商，相较其他锂电产业链嘚个股也是严重滞涨的品种今天盘中完成分歧转一致，明天若秀强股份断板则有望成为市场的高度4板，带领锂电池板块继续往上走
5、天宜锂业第四大股东的天原集团，持股比例为10%如果天华超净持续超预期，可关注补涨机会
6、另外，预期全球进入高通胀资源品种漲价题材近期已有表现。锂、钴、化肥等涨价这条线或在题材退潮的时候走一个逆势的补涨。

天风证券 2月11日 斯达半导 国内IGBT龙头国产替玳先驱 1. 斯达半导为Fabless厂商，主要采取自主研发的IGBT芯片及快恢复二极管芯片生产模式即公司负责IGBT器件设计及制造工艺，并将IGBT器件设计图和制慥工艺转交给代工厂商由代工厂商负责制造生产。 2. 斯达半导打破了国际巨头对于大功率工业级和车用级模块完全依赖进口芯片的被动局媔是国内汽车及IGBT模块领军企业。公司成立了专门的应用部能够快速准确地理解客户的个性化需求。 3. 应用领域的扩展+国产替代双重利恏加速IGBT企业成长，特别是电动车和充电桩是未来国内IGBT发展的最大驱动力同时电能产业链各环节对IGBT需求旺盛。 4. 公司主营业务IGBT模块是未来三姩业绩增长的主要驱动引擎营收和毛利率都将稳步上升。在此前提下天风预计19-21年公司实现归母净利润1.30/1.70/2.29亿元，选取士兰微和捷捷微电作為可比对象平均PE为95倍。目标价95.63元给予买入评级。

2月13日晚间中芯国际发布2019年第四季度财报。第一代FinFET 14nm也顺利量产贡献当季度1%营收。”
管理层称:细分领域摄像头芯片、电源管理芯片等需求强劲公司期待第一代FinFET稳健上量，第二代FinFET持续客户导入
FinFET工艺的芯片目前国内只有中芯国际和华虹半导体有,之前主要是台积电.目前华为海思已经找到中芯国际.一月初两个公司因为FinFET的消息大涨过.中芯国际 14nm 提前一年量产、12nm 开始愙户导入. 华虹的是14nm FinFET 工艺，1月份SRAM 良率 达25%
FinFET工艺是增量新方向, 目前A股还没有,只能挖上下游, 暂时还没找到.

中色股份：（华创证券）公司发行股份方式向中色矿业发展收购其持有的中国有色矿业26亿股普通股股份，占中国有色矿业已发行普通股股份总数的 74.52%收购完成后，公司原有业务鈳贡献 3 亿左右的利润而中国有色矿业近几年利润接近 10 亿元。预计中国有色矿业 2019 年将有 15 亿元利润74.52%的股权对应 11-12 亿元的利润，总体利润约为 14-15億元对应增发后估值在 12-13 倍，在 A 股铜标的中估值较低；另外公司目前拥有 2.235 万吨铜钴合金产能和 2000 吨粗制氢氧化钴产能公司远期规划钴产能將达到 8000 吨，相当于洛阳钼业一半的钴体量远期通过钴进一步增厚毛利可期。预计公司 年归母净利润预测为-4.26 亿元、1.88 亿元和 2.80 亿元EPS 为-0.22 元、0.10元囷 0.14 元。在 2020 年铜价均价较 2019 年下跌 5%的假设下预计 2020 年中国有色矿业归母净利润为 10.83 亿元。74.52%的股权对应业绩为 8.07 亿元中色股份原有业务可贡献约 3 亿業绩，总体业绩约为 10 亿元对应增发以后的市值估值预计在 14 倍。预计公司估值可修复到 A 股铜标的平均 20 倍估值预期存在 50%的向上修复空间，艏次覆盖给予“强推”评级

对前面内容补充下无人机植保分支概念：
新安股份：公司持有农飞客农业科技有限公司60.82%的股权；农业服务以“农飞客”为平台,切入航空植保领域,打造农业综合服务生态圈。
芭田股份：公司通过收购金禾天成掌握海量种植业生产大数据与无人机領先企业“大疆”合作，进一步采集大数据种植业大数据和数据运营能力是不可复制的竞争优势。
中农立华：植保机械业务中包含植保無人机,可携带5~20公斤农药
隆鑫通用：公司已完成哈尔滨、新疆的整机运输、飞行及喷洒数据采集、地块与作物数据采集以及飞手培训等前期工作。截止2017年中报发布日已完成植保作业服务8025亩
炒作的路径目前来看大致分为三个步骤，种子（龙头大北农）农药（长青股份），農药喷洒（中华立农）

深康佳A的逻辑大家都很清楚了我从K线形态分析如下

小熊电器 2月13日研报摘要 精简为三条 1：小家电疫情影响小 小熊电器受益百分之90是来自线上 所以不受影响 2 对比美国 美国成熟的家电市场 小家电的市场规模越来越大 目前我国地产饱和 空间有限 家电市场跟随哋产 所以小家电后期在我国市场空间会越来越大 3 原材料的降低 一定程度的提高了毛利润 塑料19年Q4对比18年Q4降低了百分之9点多 包装瓦楞纸下滑了百分之11 成本利润提振2百分之8到10左右

1、年度净利润：商誉减值总额预计 30,000.00万元至40,000.00万元，预计实现归属于上市公司股东的净利润为-19,000.00万元到-31,700.00万元簡单扣除商誉减值部分为万元，以8300万元初略计算相对18年净利润5662万元，增速46%说明主营增长良好。
2、抖音影子股：主营数字化整合营销,与紟日头条、抖音等热点短视频媒体达成重点合作关系字节跳动，2019年达成了其业绩目标全年营收超过1400亿元，较上年增长近280%增速强劲，線上经济受疫情影响小
3、目前价格低位，今天大跌收15.41较2月3日收盘价15.57创了新低，若继续回调存在反弹预期，超跌可博

继续推荐光伏材料+半导体材料个股：002428云南锗业 锗资源业务稳定，业绩弹性将来自半导体材料 　　公司红外级锗产品、光纤用四氯化锗和光伏锗单晶片等毛利率高的深加工产品18年营收和毛利合计占比超50%已成主营。19年公司明确其砷化镓和磷化铟单晶片已可用于光芯片领域该领域产品价格夶幅高于LED领域产品。公司80万片的砷化镓产能若生产光芯片或者射频芯片生产用基材业绩弹性大。我们认为公司已从资源型企业成长为锗蔀件和半导体材料企业 　　锗价成本支撑强未来预期平衡中小幅修复 　　目前国内褐煤和铅锌伴生产锗含税完全生产成本约元/千克，具備价格支撑截至19年，全球锗极限产能230-240吨大于18年锗132吨需求但鉴于中资企业产量占比超70%且集中度高，多数锗企多依据成本和环保等要素主動调整产量锗供需容易实现平衡。19-21年鉴于锗年需求增速约为4.6%价格预期趋于小幅稳增，波动于元／千克 　　GaAs和InP等化合物半导体2020年市场規模预期440亿美元 　　砷化镓（GaAs）、磷化铟（InP）为代表的III-V族化合物半导体材料，凭借独特的材料特性在光通信、无线微波射频等领域具有廣泛的应用前景。根据中国产业信息网数据2020年化合物半导体的市场规模将达440亿美元，2016年至2020年复合年增率达12.9%增速大幅超过整个半导体产業。 　　5G时代GaAs和InP基材逆势高增国产化进程亟待解决 　　根据Yole数据，5G射频技术升级GaAs需求从17年的100余万片增至23年约400万片，CAGR将达15%；InPCAGR将达14%GaAs和InP衬底，凭借不可替代的物理性能优势是光通信用激光器、3D-Sensing用VCSEL、5GPA、LNA、RFSwitch等半导体元器件核心基础材料。技术门槛高导致化合物半导体衬底市场被少数海外巨头垄断国内少数企业已具备小批量生产能力，国产化进程亟待加速

空天互联网主要依托轨道卫星系统进行网络搭建。根據卫星运行轨道不同可以把轨道卫星系统分为高轨和低轨卫星两种低轨卫星移动通信发展是大势所趋。由于轨道资源有限处于高轨的哋球同步轨道卫星只能在一个拥挤的环境下工作。此外处于高轨的地球同步轨道通信卫星传输时延大，一般为500ms左右而低轨卫星高度大夶降低则可使时延大大缩短。新兴低轨通信星座大都能够实现50ms以内的时延与地面光纤网络相当。目前Starlink、OneWeb等空天互联网前沿项目均采用低轨卫星星座项目进行组网。
根据空天互联网产业面向对象的不同可以划分为组网、应用两大市场：
（1）空天互联网组网市场：空天互聯网的网络搭建环节，主要面向政府及网络运营商组网市场包括卫星发射、联网、维护等相关业务，是空天互联网当下的主要市场
（2）空天互联网应用市场：空天互联网的应用落地环节，主要面向各类科研院所、企业用户乃至C端用户。应用市场包括由部分平台厂商提供的GIS平台以及IoT平台等同时，应用市场可以通过以上平台产品进一步打通能源、电力、医疗等各类行业应用场景空间更为广阔。受到空忝互联网组网市场落地预期提振应用市场将加速启动，而且空间更为广阔
空间段的卫星制造环节，目前看低轨小卫星的研制周期短、荿本低廉大规模组网优势逐渐体现。从研制周期上讲小型卫星从立项研制到发射，一般仅需要1年左右的时间；而传统大卫星从研制到發射至少需要5-8年从研制成本上讲，传统大卫星基本超过5000万美元而小卫星的研制成本一般低于5000万美元。
空天互联网的几个看点：
1.低时延解决了全球上网的延时问题，例如之前金融从业者可以跨国界即时投资全球光缆的高时延一直以来都是很棘手并且无法解决的问题通過天空互联网可以大大的缩短时延。
2.国家战略层面低空的空间及频率都是竞争之地，在美国已经走在前面的背景下我国也会立即开始迎头追上。
3.投入之后既可以带来可见的业绩收入并且可以打破传统电信运营商的垄断，带来新的商业模式
核心标的：中国卫星（卫星整机制造）、中国卫通（卫星通信服务），预计会反复炒作

【华为将发力显示器领域，最快今年下半年上市】行业内消息称华为内部荿立了六个团队来考察显示器市场，已经接触了全国范围90％以上的代工厂同时披露出来显示器产品目前规划为全系列，包括商用、家用、电竞、曲面等所有型号而且不是作为PC的附属产品，将是独立产品线从目前已知进度来看，预计华为显示器最快2020年下半年可以上市其中，23.8寸产品将率先发布
屏幕相关的概念、miniled概念可以关注起来，19年华为产业链几乎贯穿全年每次随着华为产品的发布均有一波炒作潮。

楼下长青股份是我的作业忘记打名字 不好意思

某某网友 02月13日

公司财务数据及预测如下（华金证券2020年1月7日研报）：
1、蝗灾快速蔓延，影響地域广若继续蔓延，对南亚和东南亚都带来较大影响或将对全球农、产品价格带来一定冲击，这也凸显了杀虫剂乃至农药在现代农業的重要性对整个农药行业带来更高的曝光度和关注度，同时短期内上述农药用量有望提升相关企业受益，结合农药行业目前估值较低有望给整个农药板块带来利好；
长青股份生产三唑磷、氟虫腈原药、有机磷和菊酯类的制剂，可以防止蝗虫并且公司产品出口远销媄国、巴西等 20 余个国家和地区，是跨国农药巨头部分产品的主要原药供应商之一合作产品能保持较高的毛利水平。公司产品以杀虫剂和除草剂为主在营业收入中占比分别为 50%和 41%。公司流通盘较小实际流通盘28个亿左右（开盘啦的数据），股价也不高今天开盘只有9元 同样莋杀虫剂的个股还有：扬农化工的菊酯原药；江山股份、安道麦的敌敌畏原药；长青股份的三唑磷、氟虫腈原药、有机磷和菊酯类的制剂；海利尔的氟虫腈原药、有机磷和菊酯类的制剂，中旗股份的氟虫腈原药和氟虫脲原药；安道麦具有全球营销网络的农药制剂销售企业。（除了长青这个版块其他的个股都是冲高回落）
有人说长青目前大股东在二级市场扫货，但是我没找到相关的公告信息
2、辽宁葫芦岛┅农药化工公司发生爆炸为先达股份子公司烯草酮车间，是国内烯草酮原料生产龙头企业先达股份 603086 2月12号发布公告：本次爆炸，辽宁先達目前已经停产预计对公司2020年生产经营业绩造成一定影响。长青股份主营产品有烯草酮的标的2018年的研报中说长青股份的产量是500吨/年烯艹酮（用问财搜索主营业务包括烯草酮的股票只能搜到这一只，但是新闻里还提到了多家也在生产包括沈阳科创、一帆生物、盐城南方、辉丰股份等）
3、草地贪夜蛾概念，最近幺蛾子爆发
4、消息面上据经济参考报称，农业农村部办公厅2月12日印发《2020年农药管理工作要点》嘚通知提出要建立退出机制，鼓励农药生产企业兼并重组退出一批竞争力弱的小农药企业。此外要求组织制定《全国农药产业发展規划(2021—2025年)》，明确“十四五”农药产业发展思路和目标任务并在农药生产布局、产能规模、产品结构和政策措施等方面作出顶层设计，促进农药产业持续健康发展
总之公司基本面良好，最近的利好比较多不过个人觉得这些利好似乎不会带来特别大的实际利润，想象空間比较有限

疫情下的通胀预期，蝗虫灾害或许会加快这种担忧新闻联播也是提到国务院要求做好农产品保障工作。今天的整个板块也昰异动明显大北农（转基因龙头），北大荒（东北农垦地王）京粮控股（以京粮生活汇为平台，食品保障供应持续提供首农食品集團米面油肉蛋等产品送货上门），苏垦农发（江苏农垦地王）

英杰电气（信息来自于新股招股说明书）
简要概况：主要研究、生产、销售 功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备此两块业务占主营的75%以上，年净利率3446w 、7216w、 1.13亿净利率增长率 63%，109%103%。
其中功率控制类电源主要应用于光伏（多晶硅、单晶硅）、玻璃玻纤、钢铁 冶金、石油化工、机械制造等下游行业，特种电源主要应用于半导体等专业性较 強的行业所以算是光伏和半导体上游行业。
客户集中度较高 包括：晶盛机电、中微半导体、隆基股份、宝信软件、精功科技、亨通光电、保利协鑫能源2016 年至 2019 年 1-6 月，公司前 10 名客户（按客户同一控制合并计算）的收 入额占主营业务收入比例分别为 51.31%、70.95%、67.08%和 73.51%存在客户 集中度相對较高的风险。
下游行业的发展和景气程度直接影响本行业产品的需求上游行业对公司影响较小。
亮点是：光伏和半导体上游主营突絀，客户集中近三年营收和净利润都大幅增长。
主要从事以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生 产、销售 生产銷售的工业电源产品在电加热热场温度控制领域具有领先的技术优势。主要产品包括系列功率控制器、铸锭炉电源、还原炉电源、单晶炉電源、 蓝宝石炉电源、玻璃玻纤窑炉用调功系统、PD 系列直流电源、微波电源、充电 电源、感应加热电源、电机软起动系统装置（压缩机控淛电源）、PLC 控制系统 等产品主要应用于光伏新能源用单晶硅、多晶硅和以半导体、光纤、玻璃玻纤 （含 TFT 液晶玻璃基板）为代表的新材料領域，以及冶金、机械制造、石油化工、 电化学等传统工业领域
公司主营业务收入占比较高的产品主要为功率控制电源系统及特 种电源模块，合计占比在 75%以上
客户集中度相对较高：晶盛机电、中微半导体、隆基股份、宝信软件、精功科技、亨通光电、保利协鑫能源2016 年至 2019 姩 1-6 月，公司前 10 名客户（按客户同一控制合并计算）的收 入额占主营业务收入比例分别为 51.31%、70.95%、67.08%和 73.51%存在客户 集中度相对较高的风险。
.电力电孓设备行业概况
2017 年中国电源产业的产值规模呈现出良好的发 展态势同比增长 12.90%，总产值达 2,321 亿元随着新一代电力电子器件出现和电力电子技术及应用水平的发展，在节能减 排、智能电网、高端装备等产业政策的引导下电力电子设备行业将迎来持续发 展阶段
2.功率控制电源行業发展概况
中国光伏行业协会 （CPIA）预测 年国内光伏新增装机容量情况如下：
变压器及电抗器、PCB 板和电路板等电子材料、晶闸管和 IGBT 等半导体え 件、断路器等开关元件、钣金件、铜铝钢等基础材料行业为发行人上游行业。该 等行业基本属于充分竞争性行业对本行业自身发展的影响较小，在产品成本构 成中不具有决定性作用本行业受上游行业的制约较小，其影响主要体现在采购 成本的变化中 公司功率控制类電源主要应用于光伏（多晶硅、单晶硅）、玻璃玻纤、钢铁 冶金、石油化工、机械制造等下游行业，特种电源主要应用于半导体等专业性較 强的行业下游行业的发展和景气程度直接影响本行业产品的需求。随着国家政 策的支持、宏观经济发展和产业结构优化将会带来新能源、新材料等各类新兴 产业持续景气和长期发展，关键技术、高端装备的进口替代和传统产业的技术升 级也给公司产品提供更广阔的發展空间。

群里就推过三只票、2328、2669今天都涨停了今天跟进进展在推次300411金盾股份。主营核电、室内通风系统上月刚中标万达2000多W订单。1.其丅子公司红相科技是工信部定点的红外体温检测设备的公司（大立、高德）针对本次疫情春节期间不休班目前产能每日200套售价6-18w。根据预期收储10个中红外体温检测设备超产全部由国家收储随着复工预期劳动密集型、大型公共产所、学校、工厂、医药、车站、机场等必须配資预防。一天近1200w的销售额在目前有几个公司可以有2..2.13晚间前实际控制人债务纠纷750万股进行排卖，转让方为深圳国资3.思源电气昨日公告3200w入股红外设备生产厂占10%明显的子公司价值重估。

重点股逻辑梳理：云天化（首板）磷肥题材 同题材：六国化工 逻辑1.湖北地区磷酸一铵产量占铨国40%磷酸二铵产量占全国25%，由于疫情影响大部分企业都没复产，国内即将步入春耕时点春耕是化肥产品需求量最大的时间节点。2.全浗最大磷肥企业美盛公司逐步退出磷肥市场全球供需在19年达到平衡后，2020年产量将再缩减70万吨3.云天化用友磷矿采选产能1450万吨/年，化肥总產能867万吨/年是国内最大的矿肥一体化的磷肥龙头。其尿素毛利率也在逐年提升16-18年分别为12.6%，31.7%29.8%。由于湖北是国内磷肥最大产区春耕来臨，磷肥价格可能出现大幅上涨 同题材个股梳理： 六国化工：首板，每次炒磷矿磷肥都带上他市值低。 三泰控股：收购龙蟒大地有100萬吨磷酸一铵产能，业绩说不清资本运作高手。 新洋丰：国内一铵和复合肥龙头企业但在湖北。 其他：司尔特兴发集团、澄星股份

②波龙 延江股份 ：2.13新闻“[|口罩“心脏”熔喷布价格近期上涨逾三倍]”熔喷布主要用于N95，现在市场上N95仍然供不应求泰达股份公告显示旗下ロ罩熔喷滤材产能为 10 吨/日，延江股份日产能在8-10吨但是延江股份流通市值只有9亿，很可能走妖风险提示，如果有其他公司熔喷布上了大產能对他是利空。

强势股研究：厚普股份（300471）
***行业政策方面：2019年3月15日“推动充电、加氢等设施建设”首次写进《政府工作报告》，国镓支持政策持续加码作为燃料电池汽车产业发展瓶颈的氢能供应体系，2020年同样有望迎来突破式发展！
***厚普主业是做加氢站基础设施配套建设去年开始国内加氢站基础设施补贴力度增大：加氢站建设脚步加快，2019年国内新投入运营的加氢站数量达到了16座规划30年分别建成100/300/1500座。各地政府对加氢站建设的政策支持力度不减反升厚普一直积极开展氢能相关领域业务，氢能加注设备关键部件（加氢枪）率先打破了國际垄断公司在加氢站领域已形成了从设计到关键部件研发、生产，成套设备集成、加氢站安装调试和售后服务等覆盖整个产业链的业務能力项目方面：19年下半年公司承建浙江和上海各自首家加氢站并投入运营。去年12月6日世界内河第一艘纯LNG燃料动力客船、中国首艘纯LNG燃料动力客船——东江湖金龙舫在湖南省郴州市资兴东江湖正式启航，开启了我国LNG清洁能源在客运船舶的应用序幕其中项目主要大头白廊镇长盈头LNG岸基式水上加注站由厚普股份助力完成。
***近期新闻：比尔盖茨斥资6.45亿美元购入一艘氢能源游艇刷爆市场氢能源再次进入大家眼帘。结合近期股市特斯拉带动的新能源产业链和锂电板块的一波拉升大涨氢能源作为新能源的一个分支，也具有补涨的需求随着氢能源市场不断扩大，厚普股份作为氢能“铲子股”明显受益，但业绩体现尚需时日
***个人看法：该股是今天氢能源/燃料电池板块唯一涨停的个股，但本次炒作为情绪带动预计后面没持续性。

中新网2月13日电 据“中央社”报道东非地区蝗灾严重，联合国官员本周表示现囿1300万人面临粮食严重不保窘境，1000万人身陷蝗虫肆虐处联合国官员12日在媒体上呼吁国际社会快速行动，以防爆发人道危机 据英国《卫报》12日刊登联合国粮农组织(FAO)总干事屈冬玉与主管人道事务的联合国副秘书长洛科克(Mark Lowcock)的文章，呼吁国际社会迅速反应并慷慨解囊以控制这波災情。 推荐长青股份中华立农，金健米业蝗灾来了，农药大利好对农业损失很大。

新上市及未开板个股亮点研究300818耐普矿机：
招股書显示，耐普矿机是一家集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造企业为客户提供重型选矿裝备优化、选矿工艺流程设计、咨询和优化等增值服务。
公司致力于高性能橡胶耐磨材料及橡胶复合材料的研发应用主要产品：选矿设備包含渣浆泵、旋流器及圆筒筛等，耐磨备件包含渣浆泵过流件 磨机橡胶复合衬板，圆筒筛及振动筛橡胶筛网浮选机叶轮、定子，耐磨管道等
目前，公司以大型现代化有色金属和黑色金属矿石采选企业和大型矿山机械制造企业为重点开拓方向公司的耐磨新材料重型選矿装备及备件已应用于国内多座大型有色金属、黑 色金属矿山，并远销蒙古国、俄罗斯、哈萨克斯坦、澳大利亚、墨西哥、美国和 秘鲁等多个国家
预估股价维持在55-65元区间比较合理。

英科医疗 --国盛证券0211
机构多日主买看了下研报，归纳了一下优势
主要生产医用一次性手套
1.公司作为防疫相关企业春节未停工现有产能优先保障国内供应，新产能加快投放
2.空间巨大2018 年医疗级一次性手套全球人均使用量 37 只，欧媄日人均 156 只我国仅为 6 只
3.对美出口核心产品加征关税税率降低。近日美国贸易代表办公室陆续发布加征关税豁免清单以及第四批第一期征稅清单公司丁腈手套工业级关税税率由 28%下降至 3%，丁腈手套医疗级关税税率由15%下降至 7.5%
根据公司在深交所互动易平台披露，公司 2019 年前三季喥对美出口占比约 50%
19 年公司手套产能约 150 亿只，17 年 IPO 募投项目产能消化完毕预计 2020 年新增 20 条丁腈双手模生产线，释放超过约 60 亿只/年丁腈手套产能以 153.22 元/箱估算，释放约 9.19 亿元年化产值公司丁腈手套双手模产线技术行业领先，高端产能释放有利驱动 20、21 年收入、盈利能力上行
盈利預测与投资建议：产能加速投放，高端产品占比明显提升叠加对美出口核心产品关税豁免及下调，我们预计公司 年营业总收入为21.07/26.72/36.36 亿元對应 EPS 为 0.90/1.39/1.84 元，当前股价对应 PE为 30.6X/19.9X/15.0X

康达新材今日涨停与它收购公司业绩达标有关2019年12月28日康达新材发布公告称，公司与阎月亮、张禹(“交易对方”)于2019年12月27日在北京签署了《上海康达化工新材料集团股份有限公司与阎月亮、张禹关于北京京瀚禹电子工程技术有限公司之合作框架协议》公司拟分步实施此次收购，逐步实现对北京京瀚禹电子工程技术有限公司的参股、控股以及整体收购最终取得标的方100%的股权。
北京京瀚宇公司从事集成电路的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；技术检测；产品设计；销售计算机、软件与辅助设备、电子产品；软件开发（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得從事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

重要公告：易见股份公告公司股东九天控股拟将2.02亿股公司股份（占公司总股本的18%）轉让给工投君阳；公司控股股东滇中集团拟通过公开征集受让方的方式转让其持有的8%公司股份。云南工投将参与滇中集团协议转让8%公司股份的公开征集工投君阳为云南工投的控股子公司。若云南工投被确定为公开征集的受让方其将成为公司控股股东，公司的实控人将变哽为云南省国资委公司股票明天复牌。
值得注意的是易见股份之前因为财务问题被上交所问询过，主要是因为7%的营收却贡献公司80%的利潤公司员工人均创收470多万，不太合理可能涉及财务造假，此次股权转让算是原实控人彻底退出上市公司。

看小米发布会氮化镓，巳经应用到智能手机充电器了未来，是不大多数的充电器都会使用市场规模比较大，技术革新替代原来老的充电器是有一定趋势想潒力，未来是不是也可用在新能源汽车充电桩毕竟国家的大战略是新能源汽车逐步替换燃油车，摆脱贫油国对石油的依赖是不是也可鉯用在军事装备上，毕竟是体积更小质量更轻，功率更大

海特高新-002023-静待化合物半导体（砷化镓、氮化镓）芯片

控股子公司海威华芯已建成国内第一条具备自主知识产权的6英吋第二代化合物半导体集成电路芯片生产线，是国内高端芯片研发制造的先行者2016 年 4 月，海威华芯苐一条 6 英吋第二代化合物半导体集成电路生产线贯通具有砷化镓、氮化镓以及相关高端光电产品生产能力。2016 年 5月首次开发出砷化镓成为國内首家掌握第二代半导体生产工艺的企业

芯片业务稳步进行，2018 年有望实现部分量产：2017 年公司在该板块的工作重点为研发其中砷化镓淛程研发方面 IPD 和 PPA25 产线试生产阶段良率达到预期水平，具备初步量产能力；HBT、光电已与国内多家客户达成合作并通过部分客户认证；氮化镓荿功突破 6 英寸 GaN 晶圆键合技术；芯片产品开发方面通用芯片、定制芯片、数字电路等开发设计超过120 余款，包括滤波器、功分器、开关矩阵、耦合器等产品

基蛋生物 体外检测行业是蓝海，行业年复合增长10%以上基蛋生物产品线偏少，现在业绩有35%+增长四季度2单季度干了1.4亿利潤，彻底反转但这个之前不存在这种单季度爆发的情况，也不符合行业特征有些不符合逻辑；20的PE，20年给与30%的增速对应着15PE。属于股价咑压下来后的重新估值但是7月份原始股东解禁。 紫光学大 天津安特继去年12月2日通过受让股权以后继续增持目前持股20%逼近第一大股东。忝津安特的实控人正是学大教育的联合创始人金鑫，他同时在上市公司全资子公司北京学大信息技术集团有限公司、学成世纪（北京）信息技术有限公司的法定代表人如今金鑫通过天津安特持有紫光学大的20%的股份，与身前的紫光集团的相距已经不远在未来是否处置教育资产的问题上，双方的话语权也将更加接近目前暂没有发现特别大的利好。 中天金融 继续推进重组两级国资委的参与增加了重组的確定性。作为贵州省上市第一股国资委的支持也是情理之中，13日早间纳入了msci炒冷饭系列。

小米10发布全新散热成卖点①小米10将采用6层石墨+VC的全新散热方案，将助力手机实现更好的性能和更佳的用户体验②2020年国内5G渗透率将出现拐点，5G终端散热模组带动单机量价提升预計国内5G手机出货量有望超过2亿部，5G终端散热模组是少数方案大幅升级的物料量和单机价值双提升,③5G手机换机潮下，三星、华为、OPP0、小米將全新散热列为标配单机散热ASP达3~4美金以上，实现3倍量增长龙头公司：中石科技、碳元科技、飞荣达。

GaN具有高击穿电场高饱和电子速喥，高导热率高电子密度，高迁移率等特点性能特点主要适用于高频率应用。在保持高能量输出高能量转化效率的同时，可以是系統小型化轻量化，同时控制成本
GaN是射频器件的合适材料，也适合充电器、声学设备、充电桩、电力等领域也在微波射频（电子对抗、雷达、卫星通信）领域很有优势。随着未来成本的下降GaN也可以在中低功率领域替代二极管，IGBTMOSFET等硅基器件。
海特高新：具备5G GaN基站芯片玳工能力
三安光电： 有成熟的GaN代工工艺
耐威科技：外延片的研发生长和器件设计

针对三个新股道通科技、英杰科技、耐普矿机道通股份，道通科技的核心技术体系高度凝结为五大核心系统：汽车诊断专用操作系统、汽车诊断通信系统、智能仿真分析系统、智能诊断专家系統和云平台维修信息系统能够给到的市场对标是保隆科技，首日已大涨200%后面空间不大；英杰科技，公司主要从事以功率控制电源、特種电源为代表的工业电源设备的研发、生产、销售主要产品包括铸锭炉电源、还原炉电源、单晶炉电源等，是光伏上游企业及设备企业嘚重要供货商2012年IPO被否，因为光伏行业不景气现在光伏行业景气加上近期光伏炒作溢价，可以关注开板机会；耐普矿机，公司主要从倳以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产、销售主要产品包括铸锭炉电源、还原炉电源、单晶炉电源等，是光伏上游企业及设备企业的重要供货商耐普矿机业绩起伏不定，严重依赖江铜集团 另外，公司研发投入和专利储备也严重不足炒作意義不大。

公牛集团：公司目前的插排业务属于典型的消费品考虑到其相较于小家电更高频次的消费、广度深度兼具的渠道布局以及品牌萣义品类，在小家电企业的估值基础上可以给予合理溢价墙开和照明则很容易被归纳到地产后周期行业。需要注意的是一方面LED照明兼替换型和装饰型产品，且空间前景巨大另一方面其与现有渠道有较强的协同性，甚至拥有与欧普相比更具广度的渠道布局应给予相应溢价。天风预计公司19-21年收入规模106.8、127.7、153.4亿元增速为17.9%、19.6%、20.1%，净利润24.1、31.5、39.7亿元增速为43.7%、30.7%、26.0%，对应EPS分别4.5、5.3、6.6元/股当前股价对应19-21年分别21.1x、17.9x、14.2xPE。根据行业内现有上市公司估值情况我们给予公司合理估值为2020年25倍PE，对应目标价为131.3元/股

研报：光伏设备系列深度报告三：异质结：颠覆與被颠覆__中泰证券
研报：通威股份（600438）高纯晶硅及太阳能电池业务扩产公告点评：龙
头扩产风起时，硅料电池双冠军__浙商证券
1、制造端：晶硅：国内自给率65.8%；硅片（薄片化、大尺寸）；电池片及组件（HJT）
3、电池技术分类：BSF（第一代电池逐步下降）；PERC（第二代电池。占比即將最大产能已经上来了。未来预期稳定）；N-PERC（过度）；HJT（第三代电池全球HJT产能3GW；预期20年产能超过4-7GW）
1、背景知识：异质结电池1990年日本三洋开发，注册商标HIT；其他企业注册情况又包括HJT、HDT、SHJ
2、异质结特点：易于实现薄片化；能耗低；转换效率高；无LID（光衰）和PID（衰减）效应。
3、产能：目前HJT百兆级别为主山煤国际，19年7月26日与钧石能源拟共同建设10GW的异质结电池生产线
4、设备：前期设备以进口为主。单GW投资15-18亿工艺简单，良率基本98%以上预计20年有望降至5亿。如设备选择国产方案通威、爱康等部分设备使用国产。或提产能目前100MW/产线。捷佳伟創国产设备单GW投资低于3000W；
7、溢价对比：结合功率等的溢价分析如图。结论是溢价0.3元/W不特别高并且设备投资额8.8亿/GW很高，所以还没大规模鋪开可关注后续设备投资金额下降、低温银浆国产化等降本。
8、刺激因素：捷佳伟创国产化整线设备预计2020Q1推出，预计Q3完成验证低温銀浆参考日本京都电子2020年国内工厂开始投产。预计下半年形成有效供给

1.持股智利SQM 23.77%的股权。SQM拥有最优质的阿塔卡玛盐湖生产基地SQM2019年前三季度实现锂盐（碳酸锂+氢氧化锂）销量3.41万吨，全年预计销量4.7万吨；
2.持股澳洲Talison51%的股权泰利森拥有世界上正在开采的储量最大、品质最好的鋰辉石矿藏——格林布什锂矿。格林布什锂矿是全球已探明最大、品位最高的锂辉石矿山碳酸锂储量424万吨、品位高达2.8%；
3.目前公司氢氧化鋰产能2.4万吨。公司在西澳奎纳纳建设两期共计4.8万吨电池级氢氧化锂生产线原本今年开始投产一期，但2月3日公告暂缓；
4.客户：公司已经成為韩国和欧洲顶尖电池/正极材料企业供应商先后与SKI、Ecopro、LG化学和Northvolt等客户签订供货协议；
5.风险：主要体现在公司18年贷款35亿美元收购SQM的部分股權而形成的费用是。预计2019年归属于上市公司股东的净利润为亏损26亿-38亿元业绩大幅亏损的主要原因为计提长期股权投资减值准备。2019年公司進行了配股融资约30亿元，债务问题得到了阶段性缓解不过公司依然存在股权融资缺口。

事件：2 月 12 日公司发布《高纯晶硅和太阳能电池业务 年发展规划》，计划 年实现（1）高纯晶硅累计产能 8/11.5-15/15-22 /22-29 万吨其中单晶料占比维持 85%以上，N 型料占比 40-80%可生产 电子级高纯晶硅；（2）太阳能电池片累计产能 30-40/40-60/60-80/ 80-100GW, 重点布局 Perc+、Topcon、HJT 等新型产品技术，兼容 210mm 硅片及以下 所有系列 2.公司同步公告，在成都市金堂县投资建设年产 30GW 高效太阳 能电池及配套项目总投资预计为 200 亿元，其中一期（1）、二期计划各投资 40 亿元分别建设 7.5GW、三期、四期计划各投资 60 亿元，分别建设 7.5GW2-4 期在未来 3-5 姩内逐步建成投产。
全球硅料高成本产能退出加速公司扩产抢占市场，借成本优势及产品适应力维持龙头地位公司作为全球硅料龙头，已形成 8 万吨高纯晶硅产能（单晶占比 85%以上）成本优势显著，稳居第一梯队在全球龙头 OCI/瓦克未来均 持续减产的情况下，公司持续高速擴产节奏未来硅料市占率有望进一步提升； 此外，硅料的供需形势紧张带来硅料价格持续上涨公司成本控制能力卓越，硅料端量价齐升逻辑延续未来，在生产工艺的不断优化下生产成本控制在 3-4 万元/吨、现金成本控制在 2-3 万元/吨，整体依然有 20%下降空间
目标实现非硅成夲 0.18 元/W 以下，兼容 210mm 产线做好 perc+及 HJT 的技术路线选择，引领行业技术进步公司在 HJT 布局 400MW 中试线，在 2-3 年后的潜在技术迭代周期也可占据先机

物产Φ大：公司控股子公司江苏科本药业有限公司的“抗新型冠状病毒肺炎特效药瑞德西韦10T/制剂1000万支”项目于2020年2月6日获得江苏省启东市北新镇囚民政府备案通过。抗病毒+口罩是第一波神药是补涨。后边预计神药会领涨博瑞医药也在江苏，神药对其他抗病毒是药是利空尾盘哃在江苏的精华制药也有异动。关注江苏神药概念

润邦股份：公司收购中油环保后涉足环保业务，中油环保是全国危废龙头业务范围覆盖湖北、江苏、河北、山东、辽宁、湖南、贵州7个省份（公司已抽派人员进入火神山医院并且清运该医院产生的医疗废弃物）。截至2020年1朤中油环保危废处理产能23.72万吨/年（危废焚烧14万吨/年，综合处置6万吨/年医废3.08万吨/年），在建项目9.86万吨/年（危废焚烧2.5万吨/年综合处置7万噸/年，医废0.36万吨/年）中油环保2018年、2019上半年净利润分别为6070万元、5758万元。中油环保承诺年归母净利分别不低于1.3/1.6/1.9/2.18亿元

胜宏科技（0212）服务器板景气、特斯拉放量与主板升级引领 2020 成长
PCB 企业中近五年营收增速第一，净利增速第二 尽管营收增速全行业第一胜宏科技毛利率与净利率依嘫处于稳定上升通道，一方面自动化带来的效率提升另一方面来源于公司产品结构的高端化。
智慧工厂+绿色制造为公司发展保驾护航
短期增长： PCB 行业整体回暖：5G 服务器迎来景气 特斯拉爬坡带来需求 国产特斯拉爬坡在即，业绩亟待兑现 公司供货特斯拉并提供车窗、充电樁、BMS（电池管理系统）三个料号。2020 年特 斯拉上海工厂产能爬坡在即假设出货量 15 万台，以单车 PCB 用量 5000 元计算2020 年特斯拉 PCB 使用量 7.5 亿元，公司作為 PCB 重要供应商将充分受益 除了特斯拉之外，公司积极开发汽车客户包括浦卓、均胜电子、富临精工、北斗星 通、威伯科、汽车照明、東软集团、零跑汽车和伟世达。
中期看点： HDI 工厂 根据公司的产能规划公司未来的扩产重点在于 HDI，目标产值 40-50 亿 HDI 增速位列 PCB 品类第一HDI 的产值 63.5%鼡于手机，因此 HDI 产值的增加将主要取决于手机主板的升级5G 手机基本都将采用任意层 HDI，明年 5G 时代的到来将加速任意层 HDI 的渗透率提 升没有任意层 HDI 生产能力的低端厂商将会被淘汰，技术能力与产能储备深厚的内资企业将脱颖而出2019 年 12 月胜宏科技宣布具备任意层 HDI 量产能力，已经唍成充分技术储备有望承接大量手机主板从 2-3 阶向任意层 HDI 的需求。

疫情下血制品医药分支可能存在预期差
今天，湖北省报告的13332例临床诊斷病例纳入确诊病例统计,正加强病例救治全力减少重症，降低病死率随着支援湖北的医疗工作人员增加，医院的挤兑情况会得到缓解大量病例被集中收治，疫情下一步的重点就是全力救治重症减少致死率。这种情况下类似免疫球蛋白之类的血制品的用量较前期反而會大大上升

这么大的事件大概率有二波，因为需求在但强度不好说，只能每天根据盘口去修正延江股份有有熔喷无纺布生产线可生產相关产品，日产能在8-10吨已经收到已收到下游客户订单，流通市值极小可以四两拨千斤。润邦股份医废处理今天辨识度还可以。观察点明天都必须涨停前者还需放量如果这样下午可以低吸002551，603880等

不好意思 我针对的研报个股是三安光电

某某网友 02月13日

不好意思 。我针对嘚研报个股是三安光电

富满电子18年四季度亏损218万元19年上半年业绩下降76%，19年三季度盈利600万四季度765-1365万元。销售收入19年每季度都是稳定增长毛利率是利润下降的主要原因。18年四季度毛利率是28%19年一季度是16.33%，二季度是19.49%三季度是21.79%。经过一季度的低谷之后是毛利率的稳步回升。从销售收入看9年每季度的销售收入都是同比增长的，只是比往年增长的速度按慢了18年是30%左右，19年前三季度是10%而且是稳步增长。通過财务数据也可以看出来公司的销售没有问题，毛利率一季度降到低谷后后面是稳步回升的态势。可以确定经营情况确实是反转了洏且公司自上市以来，销售收入每年都是稳定增长的而且增长的幅度要大于圣邦股份。唯一的缺陷就是毛利率比圣邦股份的低可能是產品的品种问题。圣邦股份上市以来净利润每年稳定增长但是增幅不如富满电子，但是富满电子的利润波动比较大这也可能产品品种嘚问题。就如同汇顶和全志汇顶经过低谷后爆发了，全志的产品经过平板电脑的高增长之后就没有暴品了富满电子现在看来应该是产品和业绩都确定反转了，如果能够有暴品出现未来前景光明。

蝗灾概念: 600598 北大荒 1 非洲东亚的蝗灾多国宣布紧急状态,对全球粮食供应产生实質性巨大影响,可以预期内今年全球粮食供应会出现短缺,并引起价格上涨. 世界三大块黑土地之一北大荒, 是中国最大农垦集团,大大去年亲自去栲察过,中国第一粮仓,农业一号文件也重点关系到了北大荒. 2 国务院办公厅印发《关于加强农业种质资源保护与利用的意见》,北大荒是上市公司里面土地储备最大的公司, 国内土地流转大势, 集团合计4000万亩土地还有接近3000万亩也有注入上市公司的预期 3 转基因种子的开放,北大荒因为是国企没办法种植非法转基因,如果国家开始推广转基因玉米后,在产量和抗病害方面会有很大的进步,产量会有很大的提升,转基因玉米每亩产量要仳现有杂交玉米产量提高10%-15%,北大荒现在玉米每亩总收入大概1100左右,利润160左右,产量提高10%,等于利润增加100以上, 现有土地共1296万亩耕地1158万亩，其中 已发包1042万亩种植玉米、水稻、大豆等.最后计算的增长利润10亿以上. 4 2月CPI大涨,加上疫情影响开工复产,强烈的通胀预期.
300658 延江股份 熔喷无纺布日产8-10吨,对仳838有很强的补涨预期,而且口罩短期内供需很难平衡,叠加国家收储,所以需求会保持很长时间.
600704 物大中产 互动易回复: 公司持有浙江物产化工集团囿限公司90%股份，浙江物产化工集团有限公司持有江苏科本药业有限公司52%股份江苏科本药业有限公司的“抗新型冠状病毒肺炎特效药瑞德覀韦10T/制剂1000万支”项目于2020年2月6日获得江苏省启东市北新镇人民政府备案通过。 江苏科本药业有限公司#江苏科本医药化学有限公司年产30T索非布韋、100T恩曲他滨、等产品技术改造项目环境影响报告书#这是17年的技改，就是给吉利德代工的吉利德的明星药就是科本生产的.所以这个公司应该原来就给吉利德代工过,这次有可能还是有他代工.

逆变器是光伏系统的主要部件。其中组串式逆变器适用于中小型屋顶光伏发电系统光伏电池储能系统。 锦浪科技：主营逆变器业务占总营收的95%以上Q3扣非净利润增长53。 阳光电源行业龙头，业绩在Q4有望企稳是锦浪科技主要竞争对手。 科华恒盛除了逆变器业务，还通过收购天地祥云完善了云计算产业布局拥有CDN产业牌照，并与阿里巴巴合作建立数据Φ心 其他还包括科士达、正泰电器、特变电工等等。

传统业务底部已现化合物半导体业务迎来机遇 ■ LED 芯片业务底部已现， Mini LED 业务助力景氣度回暖 近期 LED 芯片仍旧面临一定的压力，主要原因是照明行业的低景气程度虽然 在 2 020 年照明行业仍未看到特别明确的拐点 但是考虑到目湔芯片的 供应增量已经停止 且目前价格已经低于部分小厂的现金成本 因此 价格战的持续有望稍歇 。随着近几年的高速发展小间距 LED 市场规 模持续增加，随着苹果和 TCL 等客户布局 Mini LED 背光的高端显示 产品 我们认为 2 020 年 Mini LED 进入实质性的批量推广阶段 根据 公告， 公司目前已经具有 Mini LED 芯片的批量生产能力 我们认为 Mini LED 的普及将有机会助力公司主业回暖 。 ■ 化合物半导体业务发展迅速国产化替代先驱者。 公司 在 2 019 年 发 布 了 定增预案拟非公开发行募资总额不超过 70 亿元，先导高芯拟认 购 50 亿元格力电器拟认购 20 亿元 募集资金用于 “半导体研发与 产业化项目（一期）”，項目总投资为 138 亿元化合物半导体可用 于通讯、军工、新能源等领域，具有重要的战略意义公司在国内化 合物半导体领域中技术水平领先，我们认为在 5G 的推广过程中化 合物半导体业务将成为公司的新增长点。 投资建议： 我们预计公司 2020 年 2021 年的 归母净利为 1 8.54 亿元 、 2 3.66 亿元 成长性突出；买入 A 投资评级。

第一2020年2月6日最新公告显示，上海嘉麟杰（002486.SZ）纺织品股份有限公司收到上海市经济和 信息化委员会关于《生产能仂应急征用通知》经信委决定紧急征用公司的医疗防护用品、药品、器械及生产能力。同日 公司下属全资子公司上海嘉麟杰纺织科技囿限公司收到上海市金山区市场监督管理局核发的《第一类医疗器械备案凭证》（ 备案号：沪金械备号）和《第一类医疗器械生产备案凭證》（备案编号：沪金食药监械生产备号）。为了 此次疫情防控生产工作嘉麟杰“火线”转产，凭借着企业丰富的行业经验和金山区经委的协调支持仅在半天内就打出了 隔离服小样，随即开始全面生产2月5日公告显示，公司已按照上海市金山区经济委员会的要求开展生產疫情防控一次性隔 离服首笔订单数为50000件，并于2020年2月4日晚完成该笔订单的首批产品交付
第二，2020年2月12日互动平台公司回答表示公司目湔所有产能均用于生产抗疫所需的一次性隔离服，预计在未来一段时间内公司均会根据政府下达的订单持续进行生产供应，具体需根据疫情发展和防护物资的需求情况而定
第三，一次性医用隔离服80月-160元不等5万件就是400万到800万收入。在目前隔离服紧缺的情况下预计隔离垺订单会在短时间增多，相比年报亏损今年一季度业绩有很大改观。

英杰电气主要产品包括系列功率控制器、铸锭炉电源、还原炉电源系统、单晶炉直流电源、蓝宝石炉电源、玻璃玻纤窑炉用调功系统、PD系列直流电源、微波电源、充电电源、感应加热电源、电机软起动系統装置(压缩机控制电源)、PLC控制系统等,主要应用于光伏新能源用单晶硅、多晶硅和以半导体、光纤、玻璃玻纤(含TFT液晶玻璃基板)为代表的新材料领域,以及冶金、机械制造、石油化工、电化学等传统工业领域公司是光伏设备生产商晶盛机电等，多晶硅企业特变电工所属新特能源股份有限公司等单晶硅企业隆基绿能和中环公司，LED蓝宝石及外延片企业中微半导体以及核电设备生产商厦门ABB低压电器设备有限公司的仩游企业，公司把握新能源、新材料市场发展的有利时机,集中力量陆续研发了单晶炉电源、铸锭炉电源、硅芯炉电源、多晶硅还原炉电源、核岛调功设备、蓝宝石炉电源、系列功率控制装置等功率控制设备,以及PD系列可变编程直流电源等特种电源产品,公司的业务还包括新能源汽车方面。充电桩功率控制器、充电枪、充电桩零配件和相关充电设备设施的研发、制造(需取得环评后方可开展经营活动)、销售;充电桩(站)相关应用软件平台、充电桩(站)应用解决方案技术的研究、销售

研报分享：恒力石化 2.13华创证券：200亿净利民营炼厂龙头的崛起之路
2019年预告實现的净利润为109亿元左右，同比增加228.06%左右公司首度入围百亿元净利俱乐部，有石化业内人士认为恒力大型炼化项目的率先投产发挥了關键作用。 "2019年炼化项目在五月份才全面投产，相当于贡献了半年的利润2020年开始，炼化项目给公司带来的将是一整年满负荷运营带来的收益
公司成本主要是原来料原油，核心假设：石油价格不会大幅上涨 美油增量，全球石油需求下滑布油价格会较长期维持55-75美元/桶。茬65美元/桶的布油基准下保守测算显示炼厂满产可以实现净利润145亿元（包含税收返还），配套的150万吨乙烯项目建成满产后预计每年可贡獻40亿元净利润，若将炼厂利润+乙烯项目利润加总炼厂综合年净利可高达185亿元。考虑配套电厂和码头节省的40亿元成本净利还有超预期上荇的空间。
大股东控股比例高华创证券数据实际控制人为陈建华、范红卫夫妇，持有公司股份比例 75.73%（注意，同花顺显示陈建华、范红衛夫妇持有恒力石化股份有限公司比例：29.46、12.41%总共为42% ） 　
投资建议：我们预计公司年可实现EPS依次为1.55、1.85和2.78元/股，按照中信石化板块估值20%分位給予12倍市盈率首次覆盖给予“强推”评级，目标价22.2元/股
个人看法：目前价格16元，距券商预测还有较大空间需留意石油价格变化，石油价格不大涨情况下可K线低位低吸。

江西耐普矿机新材料股份有限公司是集研产销于一体的矿山机械设备及备件的制造企业公司前身江西耐普实业有限公司成立于2005年。公司拥有现代化的管理机制、完善的质量控制体系、国内一流的矿山机械设备设计能力和新材料、新产品研发能力生产工艺先进、装备实力强。
据统计2008年至2018年期间，我国“十种有色金属”产量从2,520.28万吨增长至5,702.70万吨年复合增长率达8.51%。2013年以來增速虽有放慢但依然呈现增长的态势，显示了下游应用广泛需求强劲。
据统计年，我国采矿专用设备产量从246.15万吨增长到812.66万吨年複合增长率高达12.69%，2015年虽有小幅下降但2016年又