沪胶延续弱势，但需防超跌反弹日 08:58
　　【行情回顾】　　昨日沪胶微幅低开，但随后就震荡下跌，最终中幅收跌。沪胶1109合约最高31180元/吨，最低30530元/吨，收于30700元/吨，跌1.37%。日胶指数白天收于349.8日元/公斤，涨0.15%。沪胶指数减日胶指数价差（汇率换算）为2727.58元/吨。　　【基本分析】　　现货价格：国内现货价格继续小幅下调，国内贸易商出货压力加大，下游观望居多，市场成交清淡。中橡网昆明交易厅全乳胶挂单均价为34419元/吨，上海市场进口泰国3#烟片胶报价为39000元/吨（含17%票），上海市场云南产国标一号天胶报价为34000元/吨。主产国天胶报价分别为：泰国20#标胶4315美元/吨，印尼20#标胶4265美元/吨，马来西亚20#标胶4335美元/吨，越南3L胶4420美元/吨。　　期市数据：沪胶1109合约期现价差（期货贴水）3719元/吨；上期所天胶仓单为7460吨（-100吨）；沪胶1109合约前20位多头持仓54789手（+3354手），空头持仓51459手（+4589手），净多持仓由前一日的2396手增加至3330手。　　原油价格：NYMEX原油8月合约收于92.89美元/桶，涨2.28美元；IPE布伦特原油8月合约收于108.78美元/桶，涨2.79美元。　　【今日观点】　　正如我们昨日早报中所提及的，当前全球宏观背景似乎预示着金融市场可能正在接近中期底部。中国股市的走势表明国内宏观面正在改善当中，而隔夜欧美股市、商品普涨也预示着外围宏观面正向好的方向发展，这将对今日沪胶形成较大的利多效应。然而，从天胶基本面角度来看，国内外产胶区天气正常，割胶工作较为顺利，胶价的供给压力继续加大，现货胶价近期也出现大幅下滑，而目前国内天胶社会库存依然较大，下游接货采购意愿仍较弱，因此，天胶基本面又决定着沪胶的弱势格局在短期还难以结束。综合盘面考虑，我们认为沪胶下方依然有一定空间，但在宏观面回暖的背景下，今日出现小幅反弹行情的概率很高。　　【操作建议】　　建议空单继续逢低减仓，但沪胶合约下行第一目标位3万元/吨仍未变。　　象屿期货&&徐云锦(007)以上内容仅供参考，据此入市风险自负【象屿期货】06/29
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声明：本网站提供资讯、所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负沪胶缓慢回升 但仍显压力重重日 08:56
　　第一部份上周市场回顾及本周市场展望　　日胶上周走势呈现先抑后扬的格局，主力11月合约周一遭遇重创，暴跌4.63％击穿350日圆支撑，不过随后市场呈现了触底回升的反弹走势，虽然周五没有实现四连阳，但也没有出现新的杀跌力量，最终收于363日圆，周度波动微涨0.96％，技术上看350日圆下方再次呈现了较强的支撑力，5日均线略显向上勾头，但中线趋势仍处弱势，预计上方380日圆将形成新的压力；从信息面看，国际原油价格的回升和日本股市的步步推高成为日胶的主要推动力，而基本面数据仍没有太好的支撑，因此，预计日胶的上行力度也不会太大。　　沪胶上周同样呈现缓慢回升的走势，但略微弱于日胶市场，主力合约1109加速向1201合约移仓，而且国内货币调控预期仍强烈，因此，沪胶的反弹也略显乏力，在周一大幅杀跌后，随后两天被动跟随日胶企稳，周四和周五略显补涨的局面，但周度波动仍没有完全收复周一的跌幅，微跌0.67％，技术上，周K线在60周均线位置再度获得支撑，虽然反弹力度较弱，但市场下跌意愿也有减弱的迹象；从信息面看，沪胶上周的反弹主要存在以下推动力，首先是希腊问题的缓和，美元出现下跌，推动国际原油价格回升；其次，美股持续上涨提振全球金融市场，尤其日胶受日本股市走高提振，因此间接遏制了沪胶的回落；另外，国内一些消息显示管理层正在召开会议商讨遏制汽车销量下滑的局面，不排除出台一些新政的可能；因此这些因素使得沪胶的跌势得以遏制；不过由于6月PMI数据继续下滑，经济忧虑仍存，同时通胀压力仍大，因此货币调控政策仍可能随时出鞘；另外，基本面依旧不乐观，上涨ANRPC公布的今年产量预估再度小幅调高到996万吨，但IRSG公布的2011年消费预估增长仅为3.8％，略低于前次预估数据；因此综合看，预计沪胶仍处于多空交织的局面，近期再次呈现震荡的可能较大，1201合约波动区间或在之间。　　操作上，暂时观望。　　第二部份数据统计与分析　　主力合约上周交易数据　　上周沪胶主力合约1109开盘31700元，最高32050元，最低30530元，报收31935元，周　　度下跌215元，跌幅为0.67％，周度成交量达到268万手,大幅下降，周五持仓为138452手,持仓同样大幅下滑，主要是主力向1201合约移仓的结果，下周1201将成为主力合约。　　库存数据　　上周上期所库存继续小幅回升，截止7月1日，上期所库存为14357吨，较上周增加1350　　吨，注册仓单7560吨，增加600吨，增加的库存依然都来自海南地区，显示新胶继续入库，从趋势看，及根据新胶上市的时间周期，预计上期所库存基本已经探明底部，后期将继续维持缓慢回升的态势。　　内外盘比价关系　　上周沪胶和日胶的比价冲高后小幅回落，由于国内商品上周整体表现偏强，因此遏制了沪胶的调整走势，呈现缓慢回升，但日胶仍表现偏弱，因此导致沪胶和日胶的比值继续推高到89的高点，周五虽然小幅回落，但也在88左右的水平；由于国内进入7月后市场仍将呈现较大的分歧，因此预计比值继续拉开的可能不大，或维持在88附近波动。　　汽车轮胎市场信息　　美国福特汽车公司计划于7月4日-6日将其位于比利时的亨克（Genk）汽车工厂临时关闭，停产原因为该工厂生产必须的部分零部件面临着短缺。　　丰田汽车公司周五发布6月份汽车销量报告称，今年6月月份该公司在美国市场的汽车销量同比下降了21.1%，从上年同期的14.0604万辆下降至11.0937万辆。　　大众汽车公司（Volkswagen）1日发布6月份销量报告称，该公司6月在美国市场的汽车销量同比大幅增长了35.1%，从上年同期的2.1051万辆增长至2.8444万辆，2011年至今大众在美汽车总销量同比上涨22.3%。　　近日，有媒体报道，为了遏制住目前汽车消费下滑的趋势，国家有望在近期出台新的汽车消费促进政策出台。关于汽车鼓励新政策的出台，目前为止尚不清楚政策的大概内容，不过正在热议的加大对老旧淘汰车辆的财政补贴很有可能是出台的政策之一。随着更高级别排放标准的实施，或许能拉大新一轮的汽车消费。(007)以上内容仅供参考，据此入市风险自负【中证期货】07/04
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核心提示： 外盘行情及相关消息： 日日胶大幅下跌。日盘收盘时，近月1109收于290.0，跌14.6；1112收于299.5，跌38.8；1201收...&&& 外盘行情及相关消息：
&&& 日日胶大幅下跌。日盘收盘时，近月1109收于290.0，跌14.6；1112收于299.5，跌38.8；1201收于301.9，跌38.9；基准1202收于302.5，跌39.5。
&&& 国际原油期货周五收盘下跌，交投震荡，因对欧元区有新的忧虑，加重经济低迷气氛，打压油价本周重挫逾9%。纽约11月原油期货收低0.66美元，或0.82%，报每桶79.85美元，交投区间为77.55-81.81美元。伦敦11月布兰特原油期货收低1.52美元，或1.4%，报每桶103.97美元，交投区间为103.43-107美元。
&&& 越南统计署9月23日公布，该国9月出口75,000吨橡胶，较8月出口量减少7.4%。1-9月，该国橡胶出口量料为525,000吨，同比增加2.4%。1-9月，该国橡胶出口收入同比增加60%至22.7亿美元。
&&& 国际货币基金组织(IMF)表示，欧洲债务危机已给欧洲银行业造成高达3000亿欧元(4100亿美元)的信用风险，呼吁银行通过注资来安抚投资者并支持放贷。
&&& 内盘行情及相关消息：
&&& 沪胶主力1201合约周一跌停收盘。开盘在28725，早盘持稳，最高至29150，午盘暴跌，封在跌停27465至收盘。较前一交易日结算跌1755点，或6.01%。日增仓1手。
&&& 现货市场方面：海地区贸易商报价稀少，少量海南国营全乳胶报价元/吨，越南3L胶13税报价30800元/吨左右。业者多观望，实盘成交商谈。天津地区云南民营标一报价30100元/吨；云南民营标二胶报价29200元/吨。商家多封盘不报，观望情绪弥漫。芒街-东兴边贸市场越南3L胶不含税报价跌至元/吨，工费2600元/吨。市场走货不多，业者观望为主。
&&& 后市分析：
&&& 日胶上周五休市，本周一开盘补跌，盘中更是大幅重挫，跌幅超过10%。沪胶受此带动再触跌停收盘，主力合约RU1201跌破27500。弱势行情延续。现货市场冷清，几无报价，几无成交。商品市场悲观情绪延续，似已身处经济危机之中。当前氛围之下，基本面供需分析已无意义。除前期空单继续持有外，不建议盲目抄底多头进场，等待市场寻求底部。
特别提示：本信息仅供您参考。如需转载，请注明来源:中国橡胶信息贸易网沪胶冲高回落日胶走势迷茫 市场陷入疲态
作者：闫新兵
　　和讯特约
　　行情回顾：本周沪胶呈现冲高回落态势，周三一度刷新反弹新高。主力1201合约周一开盘价36000元/吨，周内最高触及36595 元/吨，周内最低下探35350 元/吨，全周报收35450 元/吨，相比前一周下跌660 点或1.83%。
　　库存状况：主要市场库存来看，上海市场库存水平变化不大，本周期货库存增加14至18797吨，注册仓单略减255 吨至11445 吨。日本TOCOM 库存（截止7 月20 日）继续回落至3401 吨，整体下滑态势保持。从全球现货库存来看，东南亚主产区新胶量大量上市，因主要消费国采购滞缓，导致产区库存持续攀升，从而给产区现货带来压力。而销区库存以消化为主，国内库存水平稳中缓落，截止7月底青岛保税区天胶库存降至8 万吨左右，成交依然清淡。
　　持仓分析：本周沪胶总成交量达到300.7万手，比前一周萎缩84.2万手。截至周五沪胶总持仓量为23.4万手，比前一周萎缩4.8 万手，成交量持仓均回落，虚实盘比例继续回落至31:1，日均换手率萎缩至257%。从多空持仓结构来看，华联永安占据多头前两位，华联一直不动，永安多空锁单，国际占据占据空头前两位，前二十位净持仓多头相对集中。
　　内外盘分析：沪胶冲高回落，日胶走势迷茫，受美债潜在风险影响，日元兑美元持续升值。按照周五主力合约收盘价，沪胶/日胶比价（剔除汇率因素）回落至0.95 一带，直接比价回落至92.44。本周现货报价持续走高，国内烟片价格继续升水国外。周五青岛保税区烟片为4850 美元/吨，高于东南亚FOB近月报价100 美元/吨，青岛保税区印尼20 号胶为4720 美元/吨，略低于东南亚FOB 近月价格10 美元/吨。折算到中国复合胶进口成本保持在34700 元/吨，高于国内上海全乳胶报价34400 元/吨，全乳胶在消费领域具备比价优势。
　　期现货分析：期货价格冲高回落，现货价格一直持稳。截止周五，近月期货价格34600元/吨，1月期货价格35450 元/吨，上海全乳胶现货价格34400 元/吨，期货价格继续升水现货。目前现货市场上，新胶上市现货压力明显，原料供应充沛，现货表现相对弱势，期货价格强势更多反映市场对于未来政策放松需求好转的预期，而近期这种预期正在悄然转变。
　　技术分析：本周沪胶1201合约继续向上拓展反弹空间，36100 元/吨一带是50%黄金位，37400 元/吨是61.8%黄金分割位，倾向于在这一带构筑强压力位。KDJ 指标开始拐头向下，MACD 指标回落临近形成死叉并且红柱已经收窄至零轴，短期关注20 日均线一带盘口表现。
　　后市研判：美国债务上限进展成为影响短期市场的核心要素，两党分歧仍在上演，而提高债务上限迟早成为必然命题，尽管不能确定是否存在一些短期违约的可能，这一切将在本周定论，因此轻仓参与为宜。随着价格的走高，实体经济重新面临成本上升和需求滞缓压力，真实需求的缺乏限制上行空间，同时供应压力重重，价格反弹已经感受到压力。相对高位区间跌破，下一步关注20日均线一带的争夺，持仓萎缩不利于组织继续上攻。
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银河期货特约宏观首席顾问民生期货有限公司副总裁中粮期货工业品部副总经理中大期货分析师宏源期货首席分析师
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